Режим чтения
Скачать книгу

Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих читать онлайн - Тони Тернер

Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих

Тони Тернер

Эта книга о краткосрочном трейдинге на рынке акций. Эта практическая книга последовательно проводит читателя по всем этапам и показывает, как добиться успеха при торговле в пределах месяца, недели и даже дня, а ясные, основанные на здравом смысле советы помогают существенно улучшить результаты.

Тони Тернер

Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих

Издано при содействии Международного Финансового Холдинга FIBO Group, Ltd.

Переводчик С. Филин

Редактор П. Суворова

Руководитель проекта А. Половникова

Корректор С. Чупахина

Дизайн обложки Креативное бюро «Говард Рорк»

Компьютерная верстка С. Новиков

© Toni Turner, 2002, 2008

© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Паблишер», 2012

Все права защищены. Никакая часть электронной версии этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для частного и публичного использования без письменного разрешения владельца авторских прав.

© Электронная версия книги подготовлена компанией ЛитРес (www.litres.ru (http://www.litres.ru/))

* * *

Посвящаю эту книгу моим ученикам со всего мира.

Для меня вы стали учителями и друзьями.

Спасибо за вашу бесконечную поддержку, за радость и вдохновение.

Будьте богаты!

Благодарности

Эта книга, как и другие мои книги, была создана терпением и любовью.

Я считаю, что мне очень повезло, ведь во время работы над вторым изданием книги «Краткосрочный трейдинг: Руководство для начинающих» столь многие люди поддерживали и вдохновляли меня.

Выражаю признательность и благодарность:

Моему бесконечно терпеливому и оптимистичному мужу Майку, которому пришлось выносить нелепые вопросы, остывший ужин и холостяцкие выходные.

Моей дочери Адриенн, чьи шутки и мудрые советы освещали мне путь.

Всем остальным членам моей чудесной семьи: Гэйлу, Чаку и Тэмми, Мисси и Стиву, Дженни и Дэрику, Джону и Соне, Мишель и Мэтту, а также «юным трейдерам» Джулиану, Ли, Джустин, Джекобу, Джулии, Эве, Лекси, Нэйту, Ченсу и Дотти.

Моему агенту Дейдре Найт, не просто лучшему союзнику автора, но еще и партнеру по бизнесу, подруге и матери милых Тайлера и Рили.

Мередит О’Хэйр и ее коллегам в Adams Media, которые помогли придать этой книге ее окончательный вид.

Исполнительному директору ToniTurner.com Тине Хесли – она всемерно поддерживала меня и при необходимости мягко подталкивала вперед.

Крису Тайлеру, который провел отличную исследовательскую работу, и Фрэнку Мэллиндеру, фонтанировавшему вдохновением и советами.

Моим подругам Жаклин Миддлтон, Джойс Смит и Ренни Ла-Вой – за постоянную готовность налить бокал вина и сочувственно выслушать.

Профессору Дэвиду Ингланду и студентам, которым он преподает финансы в Логан-колледже в Картевилле (штат Иллинойс), использующим эту книгу в качестве учебника и вдохновляющего трейдеров руководства…

Еще раз спасибо всем, и всех вам благ!

Предисловие

Яимел удовольствие познакомиться с Тони, когда она подошла ко мне после одного из моих семинаров по онлайн-трейдингу. После того как Тони рассказала, насколько важны для нее «японские свечи», я сразу же понял, что она умна, восприимчива, добра и наделена превосходным вкусом. Впрочем, я мог быть необъективен.

Ладно, кроме шуток, не буду лукавить и скажу, что в то время я еще не выступал для широкого круга слушателей (тогда все мои семинары проводились для финансовых институтов). И ничего не знал ни о ней, ни о ее популярности.

Однако по какой-то причине фамилия Тернер показалась мне знакомой. Скоро я понял почему. За несколько месяцев до этого я купил ее «Дневной трейдинг онлайн: Руководство для начинающих» (A Beginner’s Guide to Day Trading Online)[1 - Тернер Т. Дневной трейдинг онлайн: Руководство для начинающих. – М.: Альпина Паблишер, 2012.]. И вот теперь Тони оказала мне честь, попросив написать предисловие к этой книге. Не могу придумать лучшей похвалы, чем сказать, что еще до нашего знакомства я обошел множество книжных магазинов в поисках хорошего учебника по онлайн-трейдингу и в конечном итоге из всего ассортимента выбрал именно ее работу.

И выбрал по той же причине, по которой сейчас рекомендую эту книгу: она содержит идеальное описание технических инструментов и психологических факторов, необходимых для того, чтобы вы могли побеждать в своих ежедневных битвах на рынке.

У Тони есть такая фраза: «Осваивая трейдинг, я прошла трудный путь, и теперь вы можете учиться на моих ошибках». По этому поводу вспоминается японская поговорка: «Хотите узнать дорогу – спросите прошедших по ней». С уверенностью могу посоветовать вам такого проводника, как Тони, – нет никого, кто мог бы так же хорошо провести вас по дороге успешного онлайн-трейдинга.

    Стив Нисон, СМТ,

    президент компании Candlecharts.com,

    автор книги «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков» (Japanese Candlestick Charting Techniques)

Введение

Любовь Америки

Америка страстно влюблена в фондовую биржу, и это бурный роман! О, будьте уверены, у него есть свои спады и подъемы и мы испытываем всю гамму эмоций, от любви до ненависти, но понятно, что это страсть в чистом виде!

Какая же это сумасбродная и непостоянная соблазнительница! В одно мгновение она мягкая и деликатная, в следующее – стервозная и раздражительная. Она склонна реагировать на хорошие новости, как на отраву, и отмахиваться от плохих, словно их вовсе не существует. Одно лишь слово (например, «инфляция») способно вызвать у нее глубокое отчаяние, а слухи о начале войны – головокружение от восторга. Она груба и любит командовать, она изысканна и нежна. Ее настроение мечется между эгоизмом и щедростью, враждебностью и добротой, пессимизмом и эйфорией.

Подарит ли она вам что-то? Или заберет больше, чем вы хотели бы отдать? Ваши признательность или недовольство одинаково ничего не значат. Она смеется над вашими слезами и кривится при виде вашего счастья.

Когда вы наконец в гневе отворачиваетесь от нее, она дожидается подходящего момента и снова получает над вами власть, соблазняя тихими ласковыми обещаниями, противостоять которым вы не в силах.

Как начинался роман

Американская одержимость фондовой биржей совпала по времени с возникновением «великого бычьего рынка» в начале 1990-х и взлетела до невиданных высот к началу 2000 г. Хотя медвежий рынок, последовавший за этим периодом – с начала 2000-го по октябрь 2002 г., отпугнул часть игроков от столь непостоянной искусительницы, подъем рынка до новых сияющих высот, начиная с 2003 г., привлек к ней еще больший интерес.

К моменту нашего катапультирования в XXI столетие те, кто умел зарабатывать на колебаниях рыночных цен, получали приличные прибыли. Когда столь многие акции росли на много пунктов[2 - Здесь и ниже: один «пункт» равен $1, когда речь идет об акциях. – Прим. пер.] в день, а затем так же быстро падали, наиболее проворные игроки научились зарабатывать на движении котировок как вверх, так и вниз.

Интернет в роли Купидона

Могущественная Всемирная паутина трансформировала глобальные коммуникации и одновременно с этим предоставила нам свободу думать и действовать на
Страница 2 из 23

рынке самостоятельно. Любая финансовая информация, о которой мы только могли мечтать, теперь в нашем распоряжении. Один клик «мышки» – и вы получаете отчеты аналитиков, новости, данные о портфелях крупных инвесторов и фундаментальные показатели компаний.

Еще в 1960-х гг. акциями владела лишь пятая часть жителей США, и таинственный мир фондового рынка оставался прерогативой финансовых институтов. Включаем «перемотку вперед», и вот мы уже в мае 1975 г., когда Комиссия по ценным бумагам и биржам отменила стандартные комиссии брокеров, что послужило отправной точкой для появления компаний, оказывающих дешевые брокерские услуги, доступные широким слоям населения.

Самая первая технология электронных торгов появилась в 1983 г., когда брокерская фирма-дискаунтер Quick & Reilly представила программное обеспечение для индивидуальных инвесторов, работавшее под DOS. 1984 г. ознаменовался электронной системой SOES[3 - Small Order Execution System – «Система исполнения мелких заявок».] от NASDAQ, благодаря которой индивидуальные трейдеры получили возможность исполнять мелкие заявки по лучшим котировкам, предлагавшимся институциональными инвесторами, и когда такие трейдеры объединяли свои усилия, их даже называли SOES-бандитами. И наконец, в 1985 г. компания Charles Schwab & Co торжественно продемонстрировала программу Equalizer, связывавшую персональный компьютер непосредственно с этим брокером-дискаунтером.

В 1993 г. Всемирная паутина, электронное киберпространство, известное ранее лишь бесстрашным исследователям мира высоких технологий, стала доступнее широкой публике благодаря новому браузеру под названием Mosaic. В тот год трафик сети Интернет вырос на 289 000 %.

В 1997 г. еще один брокер-дискаунтер Ameritrade развязал ценовую войну в Сети, снизив свою комиссию до $8 за сделку. Если не брать в расчет тех трейдеров/инвесторов, которые по-прежнему готовы платить за роскошь обслуживания у классических брокеров, предлагающих широкий спектр дополнительных услуг, то трехзначные суммы комиссий по биржевым сделкам исчезли навсегда. Сегодня в США средняя величина комиссии составляет $12 – сравните с $48 в 1996 г.

Мои отношения с фондовым рынком

Я начала вкладывать в акции больше 17 лет назад и быстро поняла, что если хочу зарабатывать за счет инвестиций, то мне придется знать не меньше, чем моему брокеру. У большинства брокеров нет времени на то, чтобы так же внимательно относиться к нашим портфелям, как это делаем – или, скорее, должны делать – мы.

В середине 1990-х я стала активным трейдером. И сразу наделала массу ошибок. Рынок отшлепал меня, причем пребольно.

Я продолжала нести убытки, но отказывалась сдаваться. Я смотрела канал CNBC, пока у меня не темнело в глазах. По ночам я изучала графики, засыпая в кресле. Я читала все книги о трейдинге, которые могла найти. Я ездила в Нью-Йорк и училась у лучших трейдеров, ставших моими наставниками, и задавала им столько вопросов, что доводила их до белого каления. В конечном итоге мой период ученичества закончился – я чувствовала себя победителем. Теперь я знала, как получать на фондовом рынке стабильную прибыль.

Мои друзья, с облегчением увидев, что я пережила проверку боем, предположили, что я могла бы помочь научиться торговать и другим желающим. Я согласилась, и в результате объединения моих литературных способностей (14 лет я была профессиональным писателем) и навыков работы на рынке появилась книга «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих». Она была выпущена издательством Adams Media в марте 2000 г. и стала бестселлером среди книг, посвященных внутридневному трейдингу. (Второе издание вышло в феврале 2007 г.)

Теперь во время семинаров и мастер-классов я говорю своим слушателям, что владею акциями «от двух минут до двух лет», и это правда. Однако предпочитаю временные рамки, характерные для свинг– и позиционного трейдинга, которым и посвящена моя книга. При условии правильного исполнения эти два стиля торговли позволяют вам присутствовать на рынке в благоприятные периоды, а в остальное время держаться от него в стороне.

Почему я написала эту книгу

Я уверена, что, изучив принципы краткосрочной торговли на фондовом рынке, к которой в этой книге относятся свинг-трейдинг и позиционный трейдинг, вы будете получать стабильную прибыль с минимальным риском и потерями времени.

• Если вы занимаетесь внутридневным трейдингом, то можете зарабатывать быстро, однако в рабочее время вы привязаны к монитору своего компьютера. Способность концентрироваться у вас должна быть как у пилота истребителя, а мочевой пузырь – как у верблюда.

• Традиционная ориентация на стратегию долгосрочного инвестирования утратила большую часть своей былой непогрешимости. За редкими исключениями миновали те времена, когда можно было купить акции – «иконы» американской промышленности и больше ни о чем не думать, зная, что они будут постоянно расти в цене и этой прибыли хватит на образование детей или безбедную жизнь в старости на Гавайях. Глобализация политической и экономической жизни сделала рынки неустойчивыми, заставляя нас вести себя активнее в финансовом отношении.

• При условии правильного исполнения стили торговли, известные как свинг-трейдинг (планируемый срок владения акциями – от двух до пяти дней) и позиционный трейдинг (планируемый срок владения акциями – четыре – восемь недель и более), могут обеспечить самые большие прибыли при наименьшем риске.

Обзор стратегии

А вот и стратегия: как почти все на этой планете, котировки акций двигаются циклически. Позже вы узнаете об этих циклах подробнее, а сейчас достаточно сказать, что у них есть четыре стадии.

Представьте себе долину, окруженную холмами, за которыми находится другая долина. Наложим на эту топографическую картину модель поведения цен на акции. Вначале цены находятся в первой долине, затем начинается восходящий тренд (склон холма), который может длиться от недель до месяцев. После того как восходящий тренд себя исчерпает, цены некоторое время, обычно недолго, колеблются вверх-вниз (вершина холма). Когда покупатели отказываются покупать акции по более высоким ценам, котировки начинают «скатываться» вниз, образуя нисходящий тренд (другая сторона холма). И наконец, продавцы выдыхаются и падение цен замедляется до их полной остановки. Как правило, это происходит где-то на уровне котировок предыдущей «долины». Это означает завершение цикла. Спустя какое-то время начинается новый.

Будучи относительно краткосрочными трейдерами, мы ставим себе цель захватить середину восходящего (или нисходящего) тренда, т. е. «снять с него сливки». Мы узнаем, когда входить в сделку, когда выходить из нее, когда воздерживаться от торговли. Поскольку эти принципы применимы к любому стилю трейдинга, вы получите бесценные знания независимо от того, в каких временных рамках будете играть!

Краткосрочная торговля: хорошие новости

Предположим, вы – квалифицированный профессионал, предприниматель, пенсионер, студент или домохозяйка. Вы, вероятно, понаблюдали за фондовым рынком и поняли, что на нынешней его волатильности можно прилично зарабатывать. Независимо от того, планируете ли вы полностью посвятить себя трейдингу или заниматься им время
Страница 3 из 23

от времени, он может быть фантастически выгодным.

Если вы занимаетесь трейдингом в качестве своего основного занятия, то можете выбирать, когда и где работать, и даже работать ли вообще. Вы можете торговать из любого места, пока ваш компьютер имеет надежный выход в Интернет. Офисные политики? Никаких. Босс-придира? Вы сами себе босс. Хотите пойти на работу в крокодиловых шлепанцах? Обувайте их. Простыли? Укройтесь с головой и не вылезайте из кровати. Есть время и деньги уехать на неделю в отпуск? Поезжайте!

Если вы занимаетесь трейдингом в качестве хобби, научитесь сочетать его со своей основной работой и добавьте в свой бумажник деньги на роскошный образ жизни.

Когда вы узнаете, как торговать осторожно и с умом, ваши доходы могут превратить мечты в реальность, будь это яхта, которую вы всегда хотели, домик в горах или образование в университете для детей.

Но есть выгоды, о которых некоторые не задумываются: при правильном подходе к краткосрочным сделкам они несут меньший риск, чем долгосрочное инвестирование. Многие традиционные долгосрочные инвесторы весь медвежий рынок высиживают с полным портфелем акций, стискивая зубы при виде тающей стоимости своих активов.

Вы же узнаете, когда нужно «залечь на дно», т. е. закрыть все свои позиции. Вы будете хладнокровно обращать все активы в деньги, пережидая коррекцию или медвежий рынок (если не любите играть на понижение). И тогда у вас будет достаточно капитала для того чтобы покупать, когда быки снова возьмут верх.

Оборотная сторона медали

Фондовый рынок – наиболее трудное поле битвы на Земле. Здесь не берут пленных. Это жестокий мир, где выживают наиболее приспособленные. А те, кто очертя голову бросаются туда, не обладая достаточными знаниями или дисциплиной, сами обрекают себя на неудачу.

Чтобы успешно конкурировать в этой области, нужно быть упрямым и готовым много учиться. Вам придется иметь нервы, как у детонатора бомбы, и выработать в себе дисциплину сержанта-морпеха, инструктора по строевой подготовке.

Краткосрочная торговля на фондовом рынке – более рискованное занятие, чем размещение средств в инструменты с фиксированным доходом, такие как государственные облигации или фонды денежного рынка. И правда заключается в том, что вы будете – особенно в начале своего курса обучения – нести убытки. (Размер этих убытков вы сможете контролировать.) Вам претит риск? Мысль о потерянных деньгах заставляет бежать за «Маалоксом»? Если да, то вам, возможно, следует пойти другой инвестиционной дорогой.

Дисциплинированны ли вы от природы? Можете ли контролировать свои эмоции или позволяете чувствам управлять собой? Игроки, совершающие крупные сделки, похожи на совершенно лишенных эмоций роботов со стальными глазами. Сможете ли вы так себя вести?

Когда вы начнете торговать, не забывайте поговорку «торопись медленно». Готовы ли вы выйти на рынок с черепашьей скоростью и зарабатывать небольшую прибыль, пока изучаете правила игры? Будете ли вы, как разумный трейдер, в первую очередь наблюдать за рынками, использовать все свои знания, планировать следующий шаг, а затем делать его, строго придерживаясь своего плана? Именно так профессионалы набивают свои бумажники, и если вы последуете их примеру, то сможете влиться в их ряды.

Краткосрочная торговля – не для всех. Так что задайте себе эти вопросы, прежде чем ставить деньги на кон. Самопроверка – не самое приятное занятие, но благодаря ей мы не сбиваемся с пути, который лучше всего отвечает нашему стилю жизни и нашим целям.

Путешествие…

На следующих страницах я расскажу вам о самой волнующей улице в мире – об Уолл-стрит. Потом мы поговорим об организации вашего трейдингового бизнеса, углубимся в позволяющую выигрывать рыночную психологию и обсудим фундаментальный и технический анализ. Вы узнаете, как «читать» фигуры на графиках, как выбирать акции и играть на рынке. Вы также овладеете методами управления денежными средствами. (Покупать акции несложно, но прибыли приходят вместе с умением правильно выбирать момент их продажи.) Мы обсудим новости и повторяющиеся события на рынке, а также узнаем, как их интерпретировать.

Важнее всего то, что нам будет весело. Я собираюсь говорить с вами так, как будто мы – друзья, беседующие за чашкой кофе.

И обещаю вам: каждая фраза этой книги идет из самого сердца. Осваивая трейдинг, я прошла трудный путь, и теперь вы можете учиться на моих ошибках. На следующих страницах вы узнаете, как избегать ловушек, расставленных рынком, и зарабатывать, используя знания и здравый смысл. Поверьте, если я смогла, то и вы сможете.

Представление начинается!

Пора отправляться в путь. Пора решать, созданы ли вы для трейдинга. И только вы сами сможете принять это решение.

Скажу еще раз: вам придется твердо пообещать – себе – выделить на обучение достаточно времени и денег. Итак, если вы решили отправиться в путь вместе со мной, тогда вперед! Пристегните ремни, ведь это будет самая захватывающая поездка в вашей жизни.

Удачи и хороших сделок!

Знакомьтесь, Джесси Ливермор…

Если какую-то книгу и признавали «библией» нашей отрасли, так это «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator)[4 - Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. – М.: Олимп-Бизнес, 2010.]. Она была впервые опубликована в 1923 г. Это классическая история Джесси Ливермора, легендарного трейдера начала XX в.

Автор книги Эдвин Лефевр беседовал с Ливермором в течение нескольких недель. А после этого создал его мастерский портрет, назвав Ларри Ливингстоном и отразив его мысли и воспоминания о событиях из его долгой карьеры трейдера.

И теперь, по истечении многих десятков лет после того, как Ливермор зарабатывал и терял целые состояния на торговле биржевыми товарами и акциями в шумных брокерских конторах, его наблюдения остаются верными и точными. Его слова вы встретите в начале каждой главы. Пожалуйста, наслаждайтесь ими, размышляйте о них и учитывайте их в своей работе.

Глава 1

Уолл-стрит: величайшая игра на планете

Играть меня учила игра.

    Джесси Ливермор

Уолл-стрит и ее финансовые рынки стали ареной для состязания с захватывающими дух ставками, где люди со всего мира меняют деньги на мечты. Перестанем ли мы когда-нибудь торговать? Вряд ли. Неважно, о каких активах идет речь, материальных или нематериальных, страсть к обмену ими, похоже, заложена в нас природой.

Как все это началось

Любовь человечества к торговле – или обмену предметами равной стоимости – возникла во времена наших далеких предков, менявших мясо на рыбу и шкуры. По мере усложнения мышления человека усложнялась и торговля. Мы, современные люди, трансформировали обмен примерно равноценными товарами в форму чистого (ну хорошо, чаще всего чистого) искусства, многообразного в своих проявлениях.

Первая фондовая биржа распахнула двери в 1602 г. в Амстердаме. Она называлась Голландской биржей (слово «биржа» означает «кошелек») и была создана на базе Голландской Ост-Индской компании.

Улица Уолл-стрит, ставшая финансовым центром США, своим названием обязана земляному валу, возведенному в 1644 г., чтобы коровы не бродили по фермерским землям. Сегодня этот район известен как Манхэттен.

В 1663 г.
Страница 4 из 23

губернатор Нью-Йорка (тогда – Нового Амстердама) Питер Стейвесант приказал поднять высоту вала и укрепить его для защиты колонистов от британцев, которые, как ожидалось, могут напасть на город по земле. Британцы, однако, высадились в 1664 г. с моря. Они захватили поселение без единого выстрела. В 1699 г. временная земляная стена была разрушена. Однако улица, проходившая вдоль нее, сохранилась и до сих пор носит ее имя: Уолл-стрит.

Фондовый рынок в США начался со спекуляций с долговыми обязательствами новых колоний и правительства. Когда в 1789 г. в Федерал-холле[5 - Федерал-холл (Federal Hall, что переводится как «зал Федерации») – общественное здание на Уолл-стрит в Нью-Йорке, в котором в 1789 г. прошла первая инаугурация президента США Джорджа Вашингтона и был принят Билль о правах. – Прим пер.] собрался первый состав конгресса, им были выпущены правительственные векселя примерно на $80 млн – так возник новый рынок ценных бумаг. Эти бумаги, а дополнительно еще и акции, облигации, заказы на поставку товаров и складские расписки предлагалось приобретать всем желающим.

Чтобы попасть на этот рынок, инвесторы финансировали американские компании, покупая доли участия в их капитале. Сделав это, обычные горожане становились «дольщиками», что удостоверялось «свидетельствами на долю участия в акционерном капитале», которые компании выпускали в обмен на средства, вложенные инвесторами. Свидетельства подтверждали факт участия инвесторов в капитале компании и наличие обязательств перед ними. Также их называли акциями и ценными бумагами.

Первая американская фондовая биржа открылась в Филадельфии в 1790 г. Нью-Йоркской биржи официально еще не существовало – торговцы ежедневно собирались под платаном на 68-й улице, где покупали и продавали ценные бумаги.

Официально Нью-Йоркская биржа появилась в 1792 г., когда два десятка брокеров сформировали что-то вроде закрытого клуба. Конкуренция была жесткой. Брокеры больше думали о своей прибыли и о размере комиссионных, чем о клиентах. В результате давления возмущенной общественности появились брокерские фирмы, которые стали предлагать акции на более справедливых условиях.

В 1827 г. Нью-Йоркский фондовый и биржевой совет разместился в новом здании Торговой биржи, возведенном на углу Уолл-стрит и Ганновер-стрит. К 1842 г. свои двери открыла Американская фондовая биржа, а Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) получила нынешнее название. Обе биржи требовали от игроков соблюдения строгих правил, регулирующих торговлю акциями.

В начале XX в. пышно расцвели мелкие биржевые конторы, которые просуществовали до самого биржевого краха 1929 г. Там индивидуальные трейдеры и инвесторы могли спекулировать на котировках ценных бумаг, делая ставки и бросая деньги в ведро, которое носил по помещению специальный служащий[6 - Видимо, из-за этого и в силу сомнительности проводимых операций их называли bucket shops (англ.): буквально – «ведерные лавки», в переносном же смысле – «притон, шарага». – Прим. пер.].

Жизнь так и бурлила в этих конторах, большинство из которых работали нелегально, без лицензии. Спекулянты покупали и продавали акции, а клерки громко выкрикивали котировки, непрерывно поступавшие на телеграфный аппарат, который называли тикером. Один из клерков читал ленту тикера, а другой записывал котировки мелом на грифельной доске.

Честность операторов биржевых контор определялась тем, как много выигрывали или проигрывали трейдеры, и эта честность была редким товаром. Недаром сокрушался Ларри Ливингстон, персонаж книги Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта», прототипом которого стал трейдер Джесси Ливермор, что «[в Нью-Йорке] нет ни одной биржевой конторы, которой можно было бы доверять».

В начале 1930-х гг. регулирование бирж стало очень строгим, и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE, или «Большое табло»), фондовая биржа NASDAQ и Американская фондовая биржа превратились в первоклассные финансовые центры. В различных регионах страны работали Бостонская фондовая (BOS), Филадельфийская фондовая (PHLX) и Чикагская товарная биржи (CME), а также Чикагская биржа опционов (CBOE).

Как уже упоминалось, торговые залы Нью-Йоркской фондовой биржи и Американской фондовой биржи находятся в Нью-Йорке, в финансовом квартале, расположенном на нижней оконечности Манхэттена. Фондовая биржа NASDAQ является электронным рынком и не имеет торгового зала как такового. Однако если вы смотрите передачи о бизнесе, то, возможно, видели здание NASDAQ, расположенное на Таймс-сквер в Нью-Йорке.

Порядок из хаоса: биржевой крах 1929 г.

Биржевой крах 1929 г. и последовавшая за ним Великая депрессия изменили способ ведения бизнеса в Америке. В 1934 г. конгресс учредил регулирующий орган, который сейчас известен как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).

Чтобы предотвратить биржевые крахи в будущем, вновь созданная комиссия немедленно разработала нормы, которые должны были восстановить уверенность инвесторов, искоренив практику недобросовестных продаж и манипулирования ценными бумагами.

Вначале SEC установила правило, согласно которому было запрещено приобретать акции, не имея достаточных средств для оплаты сделки. Затем вышло распоряжение об обязательной регистрации всех фондовых бирж и брокеров и наблюдении за ними, а также были написаны правила ведения дел по доверенности и поставлен заслон использованию инсайдерской информации при совершении операций с акциями. Комиссия потребовала, чтобы компании, предлагающие акции на открытом рынке, раскрывали всю существенную информацию о себе. И наконец, комиссия решила участвовать в судебных процессах о корпоративном банкротстве, направляя туда своих экспертов.

В 1971 г. Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) создала полностью интегрированную компьютеризованную торговую систему, получившую название «Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам» (NASDAQ). Она должна была автоматизировать торговлю внебиржевыми ценными бумагами и связывала терминалы более 500 маркетмейкеров с центром обработки информации в Коннектикуте. К 1990-м г. NASDAQ превратилась во вторую по объему фондовую площадку в США и третью в мире.

Биржевой крах 1987 г.: еще больше хаоса и в конечном итоге – порядка

В 1970–1980 гг. бычий рынок сменял на биржах медвежий и наоборот, пока 19 октября 1987 г. не случился коллапс. Этот «крах» вызвал панику у американских инвесторов. Испуганные клиенты завалили брокеров заявками на продажу, вопя: «Вытащи меня ОТТУДА!» Обезумевшие брокеры обрушили вал заявок на специалистов и маркетмейкеров. К исходу дня некоторые маркетмейкеры перестали отвечать на телефонные звонки, а потом перестали снимать трубки и ошарашенные брокеры. В результате разорилось множество несчастных инвесторов.

После того как улеглась паника, Комиссия по ценным бумагам и биржам выпустила новые правила для защиты индивидуальных инвесторов. Маркетмейкерам NASDAQ было дано распоряжение в обязательном порядке покупать у них определенное количество акций, когда те хотят продать свои ценные бумаги.

Позднее были дополнительно разработаны меры регулирования, позволившие инвесторам участвовать в торгах путем непосредственного подключения к
Страница 5 из 23

электронному рынку при помощи компьютеров и Интернета, при этом маркетмейкеры должны были выступать стороной сделки. По аналогии со специалистами на Нью-Йоркской фондовой бирже на маркетмейкеров была возложена обязанность поддерживать «справедливую и организованную торговлю».

Как работает Нью-Йоркская фондовая биржа

С точки зрения рыночной капитализации Нью-Йоркская фондовая биржа (www.nyse.com (http://www.nyse.com/)) является крупнейшим фондовым рынком в мире. Вот почему ее прозвали «Большое табло». Она расположена по адресу Уолл-стрит, 11. Каждое утро CNBC и другие бизнес-телеканалы показывают ее бурлящий операционный зал.

Первыми акциями, которые котировались на NYSE в 1792 г., были акции The Bank of New York. В настоящее время листинг биржи прошли более 3000 компаний, средний объем торгов составляет 1,5 млрд акций в день. Они считаются допущенными к обращению на бирже, чаще всего их эмитенты имеют большую рыночную капитализацию.

Ее можно вычислить путем умножения количества выпущенных в обращение акций (доступных для приобретения внешними инвесторами) на цену одной акции.

Например, сейчас, когда я пишу эти строки, промышленный гигант General Electric (GE) имеет 10,3 млрд выпущенных в обращение акций. Цена одной – примерно $38. Иными словами, рыночная капитализация GE равна устрашающим $387,3 млрд.

Возможно, вы слышали, что акции GE называют «самыми голубыми из голубых фишек». Термин «голубая фишка», заимствованный из игры в покер, применяют по отношению к наиболее ликвидным акциям. В США чаще всего «голубыми фишками» называют акции 30 компаний, цены которых используются при расчете индекса Dow Jones Industrial Average. В покере голубая фишка имеет самую высокую стоимость – $500.

В 2006 г. произошло слияние NYSE и Archipelago Exchange, полностью электронной биржи, известной как ArcaEx. В 2007 г. NYSE приобрела европейского оператора рынка Euronext, сформировав первый межконтинентальный фондовый рынок. Акции объединенных NYSE и Euronext торгуются под тикером NYX. Но я пока буду называть эту биржу NYSE.

На Нью-Йоркской фондовой бирже используется интегрированная, или гибридная, система, которая сочетает традиционную централизованную торговлю «с голоса» и электронную систему Archipelago.

В операционном зале NYSE разбросаны многочисленные «посты» (небольшие киоски), за каждым из которых закреплены определенные акции. На этих постах специалист (читай «аукционер») проводит двусторонний аукцион между покупателями и продавцами, формируя рынок для своих акций. Каждого эмитента акций представляет лишь один специалист (например, всего один человек занимается акциями GE). Однако каждый специалист может заниматься множеством разных акций.

Прошедшим листинг NYSE акциям присваиваются тикеры (символьные коды) из одной, двух или трех букв. Например, акции компании AT&T торгуются под тикером Т. Акции Coca-Cola Company – под тикером КО, а банка JPMorgan Chase & Co. – под JPM.

Как вступить в игру?

Скажем, вы хотите купить 200 акций Citigroup, Inc. (С), которыми торгуют на бирже. Как правило, ваша заявка может быть выполнена одним из трех способов:

1. Вы можете позвонить своему брокеру, оказывающему полный спектр услуг, и дать ему распоряжение по телефону. Ваш брокер перебрасывает заявку в операционный зал NYSE при помощи компьютера. Там она исполняется или специалистом, или автоматической торговой системой биржи NYSE Direct+. Ваш брокер получает уведомление об исполнении (с ценой, по которой была выполнена ваша заявка) и по телефону извещает вас об этом. Пожалуйста, помните, что если вам не нужны советы брокера во время беседы с ним, то размещение заявок на покупку и продажу по телефону означает для вас большие потери как времени, так и денег.

2. Вы входите в Интернет, открываете свой торговый онлайн-счет и направляете заявку на покупку 200 акций Citigroup своему онлайн-брокеру. Это работает как сверхбыстрая электронная почта. Если у брокера есть в портфеле акции Citigroup, он может продать вам их напрямую. В противном случае заявка направляется в операционный зал NYSE, где и исполняется специалистом или NYSE Direct+.

3. Вы вводите свою заявку на покупку акций Citigroup посредством торговой платформы прямого доступа, предоставленной вам директ-брокером. Это позволяет направлять заявку напрямую в операционный зал NYSE (отсюда и термин «прямой доступ»). Профессиональные дневные трейдеры используют этот способ ввода заявок, потому что он обеспечивает наибольшую вероятность получения желаемой цены входа в сделку и выхода из нее в кратчайшие сроки. Комиссионные директ-брокеров сравнимы с вознаграждением онлайн-брокеров.

Если бы вам пришлось физически отправиться в операционный зал NYSE, передать свою заявку специалисту по акциям Citigroup и спросить его о «рынке» этих акций, он бы «объявил» его. Когда мы говорим, что специалист «объявляет рынок» по Citigroup, это значит, что он говорит, например: «52–37 на 52–38, объем 5000 на 10». Перевод: «Покупатели (один или несколько) хотят купить в общей сложности 5000 акций Citigroup и готовы заплатить $52,37 за акцию. Продавцы (один или несколько) сейчас предлагают (хотят продать) 10 000 акций по цене $52,38 за штуку».

Разность между лучшей (самой низкой) ценой, по которой вы можете купить акции, и лучшей (самой высокой) ценой, которую можно получить за них (если вы продавец) называется спредом. В предыдущем примере спред равен одному центу.

Если бы акции были людьми, большинство из тех, что обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже, вели бы себя как уважаемые политики и высокопоставленные чиновники. Поскольку работающим с ними специалистам платят за то, чтобы они поддерживали «справедливый и организованный рынок», большинство акций обычно двигаются в своем ценовом диапазоне очень «благовоспитанно».

Если вы новичок на фондовом рынке, то советую для первых сделок выбирать именно те акции, которыми торгуют на NYSE. Это позволит избежать вызывающих тошноту и «звездочки» в глазах виражей, свойственных акциям-«летунам» на NASDAQ.

Как работает фондовая биржа NASDAQ

Фондовая биржа NASDAQ (www.NASDAQ.com (http://www.nasdaq.com/)) – это коммерческое предприятие, акции которого торгуются под тикером NDAC. В настоящее время на бирже котируются акции более чем 3200 компаний. Это крупнейшая, полностью электронная фондовая биржа в США, средний дневной объем торгов равен примерно 2,5 млрд акций.

Хотя у NASDAQ нет операционного зала (торги там полностью электронные), вы наверняка видели здание биржи на Таймс-сквер в Нью-Йорке с ярким рекламным экраном, занимающим весь скругленный семиэтажный фасад. CNBC и другие деловые телеканалы показывают его в своих передачах ежедневно.

Несомненно, вам приходилось слышать, что NASDAQ называют «высокотехнологичной» площадкой. Хотя компании, акциями которых на ней торгуют, представляют всю экономику США (от финансовых услуг до биотехнологий и транспорта), основным сектором действительно являются высокие технологии. К этой сфере относятся такие направления, как сотовая связь, программное обеспечение, компьютеры, полупроводники, Интернет, сетевые технологии и широкополосный доступ. Наверняка вам известны главные высокотехнологичные «иконы» NASDAQ: Cisco Systems (CSCO), Microsoft (MSFT), Google, Inc. (GOOG), и Intel Corp. (INTC).

Акции на NASDAQ, обычно имеющие тикер из четырех букв, – задиристые кузины акций на NYSE. Как я уже говорила, большинство акций Нью-Йоркской
Страница 6 из 23

фондовой биржи, как правило, покупаются и продаются в эдакой аристократической, сдержанной манере. Торговля непокорными акциями NASDAQ, однако, больше похожа на шумную всеобщую свалку. Ясно, что разница связана с тем, каким образом ценные бумаги переходят из рук в руки. По сравнению с единственным специалистом, управляющим торговлей каждым видом акций на NYSE, на NASDAQ заявки на покупку и продажу любых акций могут поступать через 50–60 маркетмейкеров (читай «посредников») и десять ECN (электронных систем непосредственного ввода заявок трейдерами) одновременно. Котировки там способны взлетать и рушиться с головокружительной скоростью.

Сделки, заключенные в NASDAQ, исполняются при помощи единой торговой системы NASDAQ Market Center – высокопроизводительной и быстрой платформы.

Как вступить в игру?

Как и в случае с акциями, прошедшими листинг на NYSE, вы можете подать заявку на сделку с акциями, которые обращаются на NASDAQ, позвонив своему брокеру, войдя в свой торговый счет, открытый у онлайн-брокера, или воспользовавшись платформой прямого доступа.

Если вас интересуют текущие котировки акций Dell (DELL), вы получите в ответ «26,81 на 26,82». Это означает, что «бид»[7 - От англ. bid – «предлагаемая цена». – Прим. пер.], т. е. наивысшая цена, которую готовы платить покупатели за акции Dell и по которой вы сможете их продать, подав рыночную заявку, равен $26,81.

$26,82 – это «офер», или «аск»[8 - От англ. offer – «предложение», ask – «назначенная цена». – Прим. пер.] («офер» и «аск» – взаимозаменяемые термины). Это минимальная цена предложения, по которой вы можете купить акции Dell, если подадите рыночную заявку. (Помните, что, когда вы получаете котировки с любой биржи, устно или письменно, бид всегда называют первым, а офер – вторым.)

Если вы новичок в этой игре, пожалуйста, избегайте взрывоопасных акций NASDAQ, пока не станете немного опытнее. Эти акции, любители американских горок, могут подвергнуть ваш счет – и ваше сердце – ненужному риску.

Как работает Американская фондовая биржа

Американская фондовая биржа (www.amex.com (http://www.amex.com/)) занимает второе место в стране по объемам торгов среди бирж с операционным залом и третье – среди всех бирж. На ней торгуют обыкновенными акциями, опционами и паями биржевых индексных фондов (ETF). В величественном здании биржи, расположенном по адресу Тринити-плейс, 86 (неподалеку от Уолл-стрит), покупатели и продавцы участвуют в централизованном аукционе, в том числе подавая заявки в электронном виде.

Amex хорошо известна широким спектром обращающихся на ней производных ценных бумаг (деривативов), таких как опционы и ETF. Акции, которые торгуются на бирже, выпущены более молодыми компаниями, и их цены гораздо менее волатильны, чем на NYSE и NASDAQ.

Анатомия индексов

Как и всякий разумный участник рынка, начиная с этого момента большую часть своего времени вы будете посвящать индексам, которые на финансовых рынках используют в качестве базы для сравнения.

Индекс Dow Jones Industrial Average

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) представляет собой взвешенный по ценам индекс акций 30 гигантов американской промышленности. «Взвешенный по ценам» означает, что ценам более дорогих акций присваивается больший вес. Акции, входящие в DJIA, часто называют «голубыми фишками», в частности это акции таких компаний, как Microsoft, Intel, IBM, General Electric и General Motors.

Dow, как мы его называем, рассчитывается и публикуется компанией Dow Jones & Co. Это старейший и наиболее упоминаемый индекс. Он рассчитывается путем сложения цен закрытия всех входящих в него акций и деления полученной суммы на делитель, который вычисляется определенным образом. Как и все остальные индексы, о которых мы тут говорим, Dow выражается в пунктах (а не в долларах).

Из всех отслеживающих Dow индексных фондов, или ETF, самым популярным является фонд Dow Diamonds (его тикер DIA).

Индекс NYSE Composite

Индекс NYSE Composite является взвешенным по рыночной стоимости индексом и вычисляется по котировкам всех ценных бумаг, обращающихся на NYSE. (Выражение «взвешенный по рыночной стоимости» эквивалентно выражению «взвешенный по ценам».) Как и в случае с Dow, ценные бумаги каждой компании влияют на значение индекса пропорционально их цене.

Индекс Standard & Poor’s 500

Индекс Standard & Poor’s 500, который также называют просто «S&P 500» или «индекс широкого рынка», является индексом, взвешенным по рыночной капитализации (равной произведению количества выпущенных в обращение акций и цене за акцию). Для включения в индекс компании должны обладать рыночной капитализацией, превышающей $4 млрд.

В настоящее время наибольшую долю в индексе (22,3 %) занимают финансовые компании. 15 % индекса приходится на компании сектора информационных технологий, 10 % – на промышленные компании. Все остальные секторы S&P представлены в индексе различными небольшими долями.

В индексе S&P 500 учитываются акции компаний, которые обращаются на NYSE, Amex и NASDAQ и представляют все секторы экономики США, поэтому считается, что он отражает ее состояние в целом. Расчетом индекса занимается Standard and Poor’s Corporation, подразделение компании McGrow-Hill.

Наиболее ликвидные паи биржевого индексного фонда (ETF) на базе S&P 500 торгуются под тикером SPY.

Индекс NASDAQ 100

Индекс NASDAQ 100, появившийся в январе 1985 г., основан на акциях 100 крупнейших национальных и иностранных нефинансовых компаний, которые прошли листинг фондовой биржи NASDAQ.

Вклад каждой ценной бумаги, включенной в индекс, зависит от соотношения рыночной капитализации ее эмитента и общей капитализации всех компаний, по акциям которых рассчитывается индекс. К ним относятся быстрорастущие компании всех крупных отраслей экономики, в том числе в сфере технологий, здравоохранения, промышленного производства, потребительских товаров и услуг, телекоммуникаций, сырьевых товаров и нефтегазовой отрасли.

Наиболее известным индексным фондом, или ETF, отслеживающим индекс NASDAQ 100, является фонд QQQ (его паи имеют тикер QQQQ).

Индекс NASDAQ Composite

Индекс NASDAQ Composite – статистический показатель, который отражает динамику котировок всех обыкновенных акций, обращающихся на фондовой бирже NASDAQ. При расчете индекса применяется взвешивание по рыночной стоимости (т. е. более дорогим акциям присваивается больший вес).

Индекс Russell 2000

Russell 2000 – это индекс акций малой капитализации. Некоторые гуру учат нас, что акции малой капитализации предсказывают начало и окончание медвежьего рынка. Так что стоит присматривать за этим индексом. А при наличии таких акций в вашем портфеле вы можете сравнить их динамику с его поведением.

Среди паев биржевых индексных фондов (ETF), которые отслеживают индекс Russell 2000, по обороту выделяются паи iShares Russell 2000 Index Fund, его тикер IWM.

Уолл-стрит похожа на зверинец: быки и медведи, овцы и свиньи

Возможно, из-за того, что на острове Манхэттен когда-то находились фермы, действия биржевых игроков разных типов принято соотносить с поведением различных животных. Все они обладают своими ярко выраженными характеристиками.

Быки бодаются рогами снизу вверх. Поэтому быки на фондовом рынке зарабатывают на росте цен. Они получают прибыль на растущем рынке, когда складывается восходящий тренд. Если же рынок корректируется или падает, быки излучают оптимизм в ожидании того, что он скоро снова развернется
Страница 7 из 23

вверх.

Медведи бьют когтистой лапой сверху вниз. И биржевые медведи играют на понижение. Они совершают «короткие продажи», зарабатывая на опасных нисходящих трендах путем продажи падающих акций и обратной их покупки по более низким ценам (методы коротких продаж мы обсудим в главе 12).

Всякий раз, когда котировки рвутся в небо, пессимистичные медведи выбираются из своих берлог и «рычат» о скором окончании хороших времен.

Овцы следуют за любым вожаком. Они слишком ленивы, чтобы учиться, поэтому всей толпой открывают и закрывают позиции по совету очередного «гуру». Только послушайте, как они блеют, наблюдая за обесценением своих портфелей!

Как гласит старая поговорка Уолл-стрит, «Быки и медведи зарабатывают, а свиней режут». Учтите это. Свинина годится только на бекон. Выходя на рынок, свиньи «нагружаются» акциями-«летунами», цены на которые валятся в разы быстрее, чем поднимаются. А еще жадные обжоры идут ва-банк, покупая рисковые акции, и не могут расстаться с этими активами, даже имея возможность получить умеренную прибыль.

Две эмоции, которые правят рынком (и остальным миром)

Миром финансовых рынков правят два полярных чувства: жадность и страх. Свой скипетр члены этого царствующего дуумвирата передают друг другу со скоростью света, провоцируя волатильность, свидетелями – и участниками – которой мы оказываемся ежедневно.

Жадность проявляется в диапазоне от умеренного оптимизма до эйфории. Страх то удерживается на уровне опасений, то усиливается, переходя в явную панику. Эмоции двигают котировки акций вверх и вниз. Они никогда не иссякнут, никогда не выдохнутся. Вечные, как рынки, подчиняющиеся им, жадность и страх царствуют надо всем, подпитываясь собственной энергией.

Хотите увидеть их в действии? Это можно сделать в любое время в ходе торговой сессии. Например, сегодняшним неспокойным утром запишите цены ликвидных (характеризующихся большим объемом торгов) акций с разницей в час. Пусть это будут котировки компании Research in Motion, гиганта, выпускающего телекоммуникационное оборудование. При открытии биржи RIMM котируется по $136,50 за акцию. К полудню цена поднимается до $139,68. Закрываются акции этой высокотехнологичной компании на уровне $141,32.

И что, фундаментальные показатели RIMM (квартальная прибыль, новинки продукции или доля рынка) серьезно поменялись за это время? Скорее всего, нет. Цены толкала вверх жадность – жадность и спрос, созданный покупателями, решившими запастись акциями. Когда цена упадет – а рано или поздно это случится, – виноват в этом будет страх. большую часть времени эти две эмоции правят рынком, опираясь на воображаемую, а не фундаментальную стоимость активов.

И какое отношение все это имеет к вам? Самое прямое.

Вы жадны? Ну конечно. Вы пугливы? Спорю на свои любимые шлепанцы, что да.

«Да? – ответите вы, скрестив руки на груди и нахмурившись. – Ну ладно, а вы? Вы что, никогда не чувствовали жадность или страх?»

Конечно, чувствовала. Хотя опыт приглушил во мне эти две эмоции, в начале моей карьеры трейдера было время, когда я радостно набивала свой портфель волатильными акциями. Если они падали – я пугалась и продавала, обычно с большими убытками.

Когда вы выходите на фондовый рынок, жадность и страх становятся вашими постоянными попутчиками. Эти две эмоции – часть человеческой природы. Проблема в том, что в больших дозах они искажают восприятие рынка и заставляют принимать решения, которые вы бы не приняли, размышляя рационально. Иногда эти решения наносят вред вашему благосостоянию.

Жадность приводит к тому, что мы начинаем «охотиться» за акциями или покупать в состоянии эйфории, соглашаясь платить за взлетающие ценные бумаги все больше и больше. К тому моменту, когда выполняется заявка, покупательское безумие практически иссякает. Вскоре акции устремляются вниз, унося с собой наши деньги.

Когда все вокруг кричат о начавшемся ралли, жадность и нас побуждает «сыпать в закрома» растущие акции. Мы забываем о здравом смысле и на все деньги покупаем чудо-бумаги, которые, конечно же, позволят нашим детям учиться в университете, а нам – отправиться в путешествие вокруг света. Увы, раздутые цены чудо-бумаг внезапно превращаются в дым, куда-то исчезают их поклонники – и наши возможные прибыли.

Та же жадность заставляет держать непропорционально крупные позиции на падающем рынке. Она подстрекает хватать акции в первый день торгов после IPO (первичного размещения акций). Она подзуживает сгребать с рынка ценные бумаги компаний-неудачников и компаний-растяп только потому, что они «дешевы».

Страх, приятель жадности, мотивирует нас действовать еще быстрее. Страх потерять деньги является верховным властителем нашего ума. Он вынуждает слишком рано закрывать выигрышные позиции. Интересно, что также из страха люди слишком долго не закрывают убыточные позиции. Пропустив болезненный удар рынка, мы именно из страха не используем новую благоприятную возможность, потому что боимся обжечься снова.

Как избавиться от влияния этих неприятных эмоций на торговые и инвестиционные решения? Научившись замещать их позитивными чувствами. Изучите эту и другие книги, посвященные той же теме. Узнайте, как «читать» действия рынка. Двигайтесь медленно, учитесь упорно и применяйте то, чему научились, дисциплинированно и хладнокровно. Если вы сможете это сделать, то окажетесь на голову выше 99 % игроков.

Спрос и предложение

Страх и жадность задают фон для старых, как мир, экономических факторов – спроса и предложения. А те, в свою очередь, круглые сутки движут мировыми рынками, определяя и условия контрактов на поставку ракет, и цены на конфеты.

Многие аналитики говорят о страхе/жадности и предложении/спросе, как если бы они существовали отдельно друг от друга. А это не так. Они взаимосвязаны и активно влияют друг на друга.

Концепция проста: мы хотим то, чего не можем получить.

Представьте, что сегодня ваш день рождения. Последние полгода вы откладывали деньги на самый крупный, самый дорогой подарок, который когда-либо себе дарили. Черт возьми, вы много работали! Вы заслужили это!

И вот вы направляетесь в автосалон, чтобы выложить деньги за один из этих самых блестящих, самых модных спорткаров, которые когда-либо сходили со сборочного конвейера. Ваше сердце стучит все быстрее. Полдня потрачено на телефонные звонки и поиски в Интернете, чтобы убедиться: такая машина будет единственной в вашем районе. Отличный цвет – глубокий, насыщенный красный – с лоснящимися кожаными сиденьями верблюжьего цвета.

Добравшись до автосалона, вы паркуете автомобиль и направляетесь внутрь. Что, если его нет? Что, если кто-то еще почувствовал то же, что и вы? Ну уж нет! Этот славный лакомый кусочек, само совершенство, должен принадлежать только вам.

Вы входите в салон, и автомобиль приковывает ваш взгляд. Блистая в свете ламп, возбуждающий, рубиново-красный, он, кажется, шепчет ваше имя.

Подойдя к машине, вы нежно гладите ее прохладный блестящий металл. Ваша малышка…

Открываете дверь и проскальзываете на водительское сиденье. Устроившись за рулем, вдыхаете запах натертой кожи. Гладкое, как шелк, деревянное рулевое колесо ложится в вашу левую руку. Ваша правая нога касается
Страница 8 из 23

идеально удобной педали газа. Пальцы смыкаются вокруг ручки переключения передач, готовясь получить контроль над великолепнейшим образцом механического гения.

«Снова к нам?» – голос продавца выводит вас из грез.

Вы делаете глубокий вдох: «На какую скидку от цены этой красотки я могу рассчитывать?»

«Уже ни на какую, – глупо ухмыляется продавец, похлопывая по ветровому стеклу. – Я только что ее продал».

«Что?! Нет! – вы стремительно выскакиваете из машины. Ноги не слушаются вас, в желудке что-то екает. – Не может быть!!»

«Мне очень жаль, друг…»

«Подожди-подожди, – вы кладете ладонь на плечо продавца, который прикрепляет на ветровое стекло наклейку “продано”. – Я заплачу больше. По ценнику или даже еще больше».

Глаза продавца поблескивают за стеклами очков: «Нет, не могу. Договор подписан. Дело сделано».

В ярости вы захлопываете чековую книжку: «Когда следующее поступление?»

Продавец вздыхает и закатывает глаза: «Не знаю, может, через пару месяцев».

Вы направляетесь к выходу.

«Эй, – окликает вас продавец, – это же не единственный автомобиль в салоне! Может, вас заинтересует другая модель? Почему бы и нет? У меня есть одна, просто конфетка…»

«Нет. Нет, спасибо». Чувствуя комок в горле, вы отворачиваетесь от него и бредете на улицу.

Проходит несколько дней, вы зачем-то приезжаете в другой район города. И, внезапно заметив крупный автосалон, рассеянно скользите взглядом по автомобилям, выстроенным перед ним. Но что это? Вы моргаете, не веря свои глазам, – четыре автомобиля той самой желанной модели сверкают в лучах солнца, на их антеннах развеваются флаги. Вы притормаживаете, затем останавливаетесь.

Вы не успеваете даже выйти из машины, как к вам уже подходит продавец. «Хотите взять себе одну из этих красоток? Только припаркуете ее у дома, и у ваших соседей слюнки потекут».

Вы стоите и смотрите, щурясь и прикрывая глаза от солнца: «Сколько их у вас?»

Он усмехается: «Четыре красавицы тут и еще пять на очереди. Потому я и могу предложить вам такую обалденную сделку».

Вы недоверчиво смотрите на него: «И какую же цену вы хотите?»

Он называет ту же, которая была указана на ценнике в первом автосалоне.

Вы пожимаете плечами и отмахиваетесь от него: «Могли бы предложить что-то поинтереснее. Ладно, пока!»

Отъезжая, вы думаете: «Этот парень просто болван, если считает, что я готов столько заплатить. К чему, если у него стоянка забита машинами? Мне нравится эта модель, но я не хочу, чтобы меня надули».

Уловили?

Когда по определенной цене предлагается ограниченное количество предметов (помните манию Harley-Davidson?), мы, стремясь обладать ими, готовы платить, сколько скажут и даже больше (спрос). Но если рынок наводняет огромное количество тех же предметов, то, чтобы их продать, владельцам обычно приходится снижать цену.

Цены на рынке биржевых товаров в значительной степени отражают соотношение спроса и предложения. Если суровой зимой из-за заморозков во Флориде погибают апельсиновые деревья, меньший урожай апельсинов приводит к росту цен на них в продуктовых магазинах (спрос).

Точно так же, предположим, вы отслеживаете свои целевые акции Bossy Bank, Inc., и они взлетают к новому годовому максимуму до $50 за акцию. Вы быстро покупаете 200 штук по этой цене. На следующий день Bossy останавливается, а затем соскальзывает к $40 с чем-то. «Дурацкие акции, – бормочите вы в смятении. – Если они только вернутся к $50, я их сразу продам, чтобы отделаться от них».

В течение следующей недели Bossy проседает до $38. Несколько дней акции колеблются между $30 и $40, затем сколько-то выжидают и начинают карабкаться к $40 (спрос: покупатели готовы платить более высокую цену). В течение еще двух недель подпитываемый большим спросом Bossy пробивается к $50.

Вы облегченно вздыхаете, предчувствуя спасение, и вводите заявку на продажу: 200 акций Bossy по 50 долларов за штуку. Bossy падает до $48,75. Почему? Да потому, что слишком много людей купили слишком много акций (предложение) по $50. Ваша заявка остается висеть. Вы снимаете ее и понижаете цену до $48,75. Слишком поздно. Акции проседают до $48,65.

Вы в ярости снова снимаете заявку и ставите новую, рыночную – «продать по текущей цене покупки». Спустя мгновение заявка исполняется по $48,60. Кстати, это называется «гоняться за акциями».

Вот так проявляют себя страх и жадность, два мотивирующих фактора. Когда вы купили Bossy Bank по $50 и сразу началась распродажа акций, страх, что другие участники не станут платить больше $50, толкнул цены вниз. Это создало предложение. Оно двинуло цены еще ниже, ближе к $35.

Потом предложение начало выдыхаться, стали появляться новые покупатели, и акции принялись двигаться вверх-вниз (нерешительность). Когда же покупатели снова созрели к тому, чтобы брать по более высоким ценам (спрос, созданный жадностью), котировки начали скачками подниматься все выше и выше.

В момент, когда они достигли прежнего максимума в $50, страх обжечься заставил вас выставить заявку на продажу. Другие чувствовали то же самое, и все вместе вы переполнили чашу предложения, снова вынудив цены снизиться. Понизившиеся цены в сочетании со страхом толкнули котировки вниз, к уровню $48,60. В конечном итоге жадность вступит в игру, возникнет спрос… и цикл повторится.

Помните: жадность и страх служат горючим для спроса и предложения. Позже в это уравнение мы добавим понятия «поддержка» и «сопротивление».

Все ли вы поняли?

Теперь, когда мы рассмотрели основы рынка, коротко повторим пройденное.

1. Американский рынок ценных бумаг начался со спекулятивной торговли долговыми обязательствами правительства и новых колоний. Когда в 1789 г. в нью-йоркском Федерал-холле собрался первый конгресс США, он принял решение о выпуске государственных обязательств примерно на $80 млн, в результате чего и возник фондовый рынок.

2. В 1934 г. конгресс создал регулирующий орган – Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).

3. На Нью-Йоркской фондовой бирже обращаются акции более 3000 компаний, ежедневный оборот торгов составляет примерно 1,5 млрд акций. Их эмитенты называются «прошедшими листинг на бирже», у большинства из них значительная рыночная капитализация.

4. Рыночная капитализация равна произведению находящихся в обращении акций на цену одной акции.

5. На Нью-Йоркской фондовой бирже акции торгуются посредством централизованного аукциона при помощи гибридной электронной системы. Каждый вид акций «прикреплен» к своему «специалисту», который проводит сделки с ним и отвечает за наличие «справедливого и организованного» рынка.

6. Разность между лучшей (самой низкой) ценой, по которой вы можете купить акции, и лучшей (самой высокой) ценой, которую вы получите при их продаже, называется спредом.

7. На фондовой бирже NASDAQ котируются акции более 3200 компаний, дневной оборот составляет примерно 2,5 млрд акций. Хотя компании, акции которых прошли листинг NASDAQ, представляют весь спектр экономики США, в основном они сосредоточены в секторе высоких технологий.

8. Акции на NASDAQ переходят из рук в руки при посредничестве брокеров/дилеров, представленных маркетмейкерами. У одного и того же вида акций может быть много маркетмейкеров одновременно. Трейдеры и институционные инвесторы также размещают заявки через электронные системы
Страница 9 из 23

непосредственного ввода заявок (ECN).

9. Быки зарабатывают на росте котировок акций. Медведи получают прибыль при падении цен.

10. На финансовых рынках правят страх и жадность. Они являются двигателями спроса и предложения.

11. Ограниченность количества высококачественных вещей повышает на них спрос. Продавцы могут поднимать цены, пока жадность подстегивает покупателей продолжать выкладывать деньги.

12. Большое количество вещей, наводняющих рынок, порождает повышенное предложение. Когда испуганные покупатели исчезают с рынка, продавцам приходится снижать цены, чтобы избавиться от своего товара.

Что такое «основное положение»?

Многие из тех, кто зарабатывают за счет финансового рынка, не мыслят свою жизнь без этой головокружительной гонки на фоне постоянно меняющегося пейзажа. Мы пали жертвой линейного мира цифр, графиков и технического анализа и часто слишком сильно заняты своими расчетами, чтобы оглянуться вокруг и заметить не связанный с финансами мир вокруг нас. Сами не того желая, мы забываем, что остаемся просто людьми, которые должны жить гармоничной, полной жизнью и быть счастливыми.

Рынок меняется стремительно и пленных не берет. В промежутке между двумя ударами сердца зарабатываются и теряются целые состояния, и выживают только самые приспособленные.

Когда я была новичком в этой области, то много раз чувствовала себя потрепанной и побитой. И часто задавала себе вопрос: а смогу ли я вообще вырваться отсюда, сохранив рассудок и деньги? И лишь упрямая решимость победить, подкрепленная верой, позволила мне остаться в игре.

В своей предыдущей книге «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих» я делилась с читателями своими представлениями о способах сделать жизнь гармоничнее в коротких, не больше одной страницы, разделах под названием «Основное положение». Положительные отклики, которые я на них получила, предопределили их появление и в этой книге.

На протяжении многих лет эти соображения помогают мне хранить верность своим мечтам – и финансовым, и нефинансовым.

Я уверена, что они и вас вдохновят на вашем пути к успеху.

Основное положение: Вы – Золотой Будда

«Встаньте на краю», – сказал он. «Мы боимся», – ответили они. «Встаньте на краю», – сказал он. Они встали. Он толкнул их, и они полетели.

    Гийом Аполлинер

Это случилось в 1957 г. в Таиланде. В процессе переноса буддийского монастыря группе монахов поручили передвинуть огромного глиняного Будду, который находился внутри.

Монахи начали двигать статую, но вскоре заметили на одном боку трещину. Они решили отложить работу до утра и подумать о том, как переместить статую, не повредив ее.

Однако ночью один любопытный монах не удержался и пробрался к глиняному Будде. Он посветил в трещину и с изумлением увидел, что там что-то блеснуло.

Монах схватил молоток и начал откалывать глину. Спустя несколько часов он закончил работу и отпрянул в благоговейном страхе, не веря своим глазам. Перед ним стоял огромный золотой Будда!

Позже выяснилось, что несколько столетий назад во время вторжения в этот район бирманской армии тайские монахи скрыли золотого Будду под слоем глины, чтобы уберечь его от похищения. Однако во время того нападения все они были убиты, и сокровище оставалось тайной до 1957 г.

Мы с вами похожи на золотого Будду. Часто мы скрываем свой истинный блеск под защитными глиняными доспехами. Мы носим социальные маски: шумные, нетерпеливые, жесткие, бесчувственные, даже маски ложного юмора и энтузиазма, чтобы скрыть истинное лицо. Скрывая наш комплекс неполноценности, эти маски также защищают нас от внешнего мира – мира, который может казаться нам слишком огромным, дискомфортным или просто скучным.

Зная об этих масках, мы можем отколоть глину и отбросить черепки. Только тогда станет понятно, кем мы являемся на самом деле: собранными, успешными людьми, идущими по дороге к мечте!

Глава 2

Многообещающее начало: организация бизнеса

Если мужчина намерен преуспеть в этой игре, он должен верить в себя и в свой разум.

    Джесси Ливермор

Краткосрочная торговля – это бизнес, похожий на любой другой. Вам нужно сформулировать план и установить цели, чтобы четко представлять направление движения.

Во-первых, необходимо определить, сколько времени и денег вы действительно готовы отдать трейдингу. Затем купить новые или усовершенствовать имеющиеся компьютеры и оргтехнику. Наконец, вам придется решить, торговый счет какого типа лучше всего отвечает вашим потребностям и целям, и открыть такой счет у брокера.

Напишите свой бизнес-план

Когда вы едете по незнакомому маршруту, то сверяетесь с картой и спрашиваете направление у того, кто там побывал. Иначе есть вероятность заблудиться и проехать намного больше, чем ожидали, – если вообще удастся добраться до пункта назначения.

У вашего путешествия по финансовым рынкам есть много общего с поездкой по неизведанному пути. Если эта дорога вам незнакома, то с картой или планом добиться успеха можно гораздо быстрее и проще.

А оптимальный план – это план написанный. Известно, что люди, которые записывают планы на бумаге, чаще достигают своих целей. Те же, кто держат их в голове в виде неясных общих положений, добиваются гораздо меньшего. Если вы хотите получить желаемое быстрее и эффективнее, разработайте бизнес-план трейдинга в соответствии с основными принципами, которые мы опишем на нескольких следующих страницах.

Сколько выделить времени?

Во-первых, вы намерены заниматься только трейдингом или будете совмещать его с другими видами деятельности? Если вы собираетесь работать на рынке «на полную ставку», вам нужен крупный портфель. Возможно, вы уже торгуете понемногу и хотите сделать трейдинг своим основным занятием. Или только собираетесь учиться – много и быстро – и понимаете, что наиболее эффективный способ приобрести нужные знания – непрерывно наблюдать за рынком.

Преимущество свинг-трейдинга и позиционного трейдинга (когда позиции открываются соответственно на срок от двух до пяти дней или от четырех до восьми недель), т. е. тех двух типов торговли, которые мы обсуждаем в этой книге, состоит в том, что большие временные рамки (по сравнению с внутридневным трейдингом) позволяют заниматься ими и «на полставки».

Большинство «трейдеров на полставки» попадают в одну из трех категорий:

1. «Тайные трейдеры». Это врачи, адвокаты, менеджеры и их помощники, которые отслеживают свои позиции между сверлением зубов, удалением аппендиксов, ответами на телефонные звонки и участием в совещаниях.

2. «Трейдеры первого и последнего часа». Они определяют акции, в которые хотят вложиться, накануне вечером, а затем в зависимости от рыночных условий при открытии торгов на следующее утро совершают те или иные действия. Перед закрытием рынка они снова проверяют свои позиции и принимают решения о том, какие из них сохранить и стоит ли открывать новые.

3. «Расслабленные трейдеры». Они открывают максимум одну-две позиции в неделю. Открыв их, они оставляют брокеру стоп-ордер. Затем наблюдают за рынком и каждые несколько дней внимательно пересматривают свой портфель, фиксируя прибыль, если к этому есть предпосылки.

Можете
Страница 10 из 23

ли вы отнести себя к какой-то из этих групп? Все варианты работы на рынке имеют право на существование и могут привести к успеху. Однако, пожалуйста, помните, какой бы путь вы ни выбрали – заниматься ли только трейдингом или совмещать его с чем-то – в начале своего пути помимо времени, посвященного собственно трейдингу, вам придется найти также время на учебу и получение опыта.

Раз уж мы заговорили об этом, прошу не забывать, что вы никогда не узнаете об этом бизнесе все, что нужно знать. Если спустя годы вы все еще будете торговать, то и учиться будете по-прежнему. Трейдинг – это путь, а не место назначения.

Ваше самое важное решение: деньги

Теперь давайте поговорим о капитале, предназначенном для торговли. Во-первых, размер все же имеет значение! Лучше с самого начала знать правду: вы должны стартовать с достаточно большой суммы, чтобы пройти через этап обучения. К сожалению, счет, на котором всего несколько сотен долларов, вам не поможет. А еще вы столкнетесь с тем, что большинство онлайн-брокеров и все директ-брокеры требуют для открытия счета определенную минимальную сумму.

Теперь вот что: деньги, которые вы собираетесь перевести на торговый счет, сразу пометьте как «подверженные высокому риску». Вы должны считать, что можете позволить себе их потерять. Только так, и никак иначе – по многим причинам.

Будучи новичком на фондовом рынке и совершая свои первые сделки, вы наделаете ошибок. И что в результате? Убытки. Будьте к ним готовы.

Если следовать методам управления денежными средствами, описанными в этой книге, то можно свести обесценение портфеля (бумажные убытки) к минимуму. Но даже в этом случае вам, возможно, придется терять деньги. Вот почему я так настойчиво подчеркиваю, что когда вы открываете торговый счет, то не направляйте на него средства, предназначенные для обучения ваших детей или для первого взноса за новый дом. Проще говоря, потеря сумм, переведенных на торговый счет, не должна сказаться на вашем образе жизни!

Если вам жаль потерять средства, на которые вы торгуете, это будут «пугливые деньги». Использование их в трейдинге окрашивает восприятие происходящего в определенные цвета. В таких условиях здравый смысл отказывает. Совершенно бесконтрольно начинают расти грибы жадности и страха. Контролируемые убытки уже не кажутся операционными затратами – они раздуваются до размеров катастрофы. В лучшем случае ваш страх потерять средства не позволит в подходящий момент открыть потенциально прибыльную позицию.

И наконец, если вы думаете о том, чтобы занять у кого-то для трейдинга, пожалуйста, не делайте этого. Такие деньги сразу же переходят в разряд «пугливых». Лучше некоторое время откладывайте определенную долю ваших доходов, пока не скопите достаточно для начала игры на бирже.

Смысл всех моих замечаний об осторожности сводится к тому, что когда вы торгуете на деньги, которые специально отложили для этих целей, то ваш разум остается ясным, вы действуете на рынке хладнокровно и уверенно, что позволяет собирать обильный урожай.

Быстрый способ распределить активы

Если у вас крупный портфель, попробуйте такой метод распределения активов: вычтите свой возраст из 100. Если вам 51 год, получится 49. На 51 % ваш портфель должен состоять из инвестиций с относительно низким риском, таких как облигации и паи фондов денежного рынка. 49 % можно инвестировать в инструменты с несколько более высоким риском, например в акции компаний большой капитализации. И только 5 % из этих 49 направьте на свой счет для трейдинга.

Выбор/усовершенствование офисного оборудования

Одно из преимуществ трейдинга заключается в том, что организация этого бизнеса требует гораздо меньших расходов, чем те, что обычно ассоциируются со стартапом.

Вначале обозначьте границы своего «офиса» – будет ли это большой кабинет, отделанный панелями из красного дерева, угол в гостевой спальне или что-то еще. Независимо от того, где вы будете торговать, обстановка должна помогать вам концентрироваться. Это чрезвычайно важно. Убедитесь в том, что у вас есть тихое уединенное место, в котором вы можете учиться, анализировать рынок и проводить сделки.

Какое оборудование нужно для начала? Начните с телевизора. Подключите канал CNBC или любой другой, посвященный финансам.

Далее вам потребуется надежный персональный компьютер с хорошим монитором – чем больше будет его диагональ, тем лучше. Начните с модели хотя бы в 19 дюймов и замените на больший, как только представится возможность. Чем шире и выше экран, тем лучше для ваших глаз. Попытки анализировать графики на экране ноутбука в течение даже непродолжительного времени могут испортить зрение.

Если вы торгуете более-менее регулярно, то, возможно, захотите добавить к своему компьютеру дополнительные мониторы, чтобы иметь под рукой аналитику и расширенные возможности строить графики.

Планируйте потратить примерно $2000–4000 на компьютер, большой монитор (мониторы) и хорошее программное обеспечение. Может быть, полезно добавить надежное устройство защиты от перепадов напряжения. Ничто не приводит к таким спазмам в желудке, как осознание того, что высоковольтная буря «поджарила» внутренности вашего компьютера и что вашим единственным каналом связи с брокером остался телефон, говорящий жестяным голосом, что «все наши представители заняты и сейчас не могут ответить на ваш звонок…»

На очереди еще один важный фактор – соединение с Интернетом. Минимальное качество соединения, которым можно пользоваться, это связь с провайдером через модем 56К. Трудности использования такого способа связаны с низкой скоростью соединения и невозможностью подключиться в периоды большой нагрузки на сеть.

Линии ISDN дороже, но быстрее. Перерывы в соединении здесь тоже возможны.

Кабельные модемы надежны и обеспечивают высокую скорость при разумной цене. Недостаток такого соединения состоит в том, что полоса канала в кабеле может быть ограничена (это зависит от района, в котором вы живете). Чем больше людей пользуются услугой, тем ниже будет скорость. Если вы живете там, где кабель новый, есть шанс, что все будет работать молниеносно. Но, по мере того как «на борт» будут подниматься все новые пользователи, скорость может падать.

Доступ по DSL обеспечивает хорошую скорость соединения, но зависит от вашей удаленности от поставщика услуг.

Если вы собираетесь работать регулярно, то подумайте об организации резервного интернет-соединения, просто на тот случай, если основное окажется недоступным. Почему? Потому что у бога трейдинга очень своеобразное чувство юмора. Всякий раз, когда «Большой Брокер» решает опустить, скажем, весь сектор полупроводников, мы обязательно владеем акциями компаний этого сектора «на всю катушку». И мы неистово жмем на кнопку «продать», стремясь выскочить из них и сохранить хотя бы часть прибыли, но соединение с Интернетом непременно разрывается. А если нет резервного канала, чтобы получить доступ к торговому онлайн-счету и продать акции, можно понести серьезные убытки. Или превратиться из краткосрочного трейдера в грустного долгосрочного инвестора.

Вот почему я советую предусмотреть альтернативный канал интернет-соединения. У меня в резерве
Страница 11 из 23

всегда есть ноутбук с картой беспроводного доступа. Понятно, что сбереженная прибыль или одна спасенная сделка окупит целый год пользования этой услугой.

Помимо оплаты доступа в Интернет будут и другие ежемесячные расходы. Поначалу можно пользоваться бесплатными средствами построения графиков, которые есть в Интернете (см. главу 4). Однако по мере развития бизнеса возникает желание работать с более «продвинутым» программным обеспечением и торговыми платформами. Еще вам наверняка захочется учитывать свои текущие расходы, в том числе на доступ в Интернет и подписку на газеты и журналы. И наконец, не забывайте про деньги на постоянное обучение, например на курсы в школе трейдинга и на обучающие материалы вроде книг и видеокурсов.

Выбор брокера

Вообще, есть три способа покупать и продавать акции: через брокерскую компанию, оказывающую классические брокерские услуги, через онлайн-брокера или через директ-брокера.

Первый способ – это телефонный звонок брокеру. В наш век скоростного Интернета это самый неэффективный и затратный вариант, но если вам комфортно с вашим брокером и вы хотите продолжать так работать – конечно же, так и делайте. Просто помните, что вы платите самые высокие комиссии из всех возможных для разных способов ввода заявок и эти комиссии «срезают» изрядную долю вашей прибыли.

Выбор онлайн-брокера

Следующий способ заключается в открытии счета у онлайн-брокера и размещении заявок через Интернет. Найдите такого, который предлагает следующее:

• Доступ к котировкам в режиме реального времени, что означает отображение текущих цен акций. Котировки в режиме реального времени обязательно нужны для точного определения момента входа на рынок. Некоторые компании до сих пор выдают котировки с задержкой, т. е. устаревшие на 15–20 минут.

• Удобный интернет-сайт с понятной навигацией, графиками, которые быстро отображаются на экране, и страницами, которые открываются сразу, как только вы переходите с экрана на экран.

• Хорошо организованный экран ввода заявок со встроенной защитой от ошибок при наборе данных. Например, достаточно ли далеко друг от друга находятся кнопки «купить» и «продать»? Я знаю множество трейдеров, которые, стремясь в панике продать падающие акции, случайно удваивали их количество в портфеле вместо того, чтобы избавиться от них (и со мной такое бывало). Эти случаи всегда делают такие дни еще более стрессовыми!

• Быструю систему подтверждения, отображения баланса счета и изменения портфеля.

• Альтернативные способы связи с брокером. Что происходит, когда на рынке случается резкое движение? По-прежнему ли принимаются и исполняются заявки или торговая система брокера блокируется? Если интернет-сайт «виснет» из-за большого трафика, можно ли связаться с брокером по телефону, причем быстро?

• Большое «плечо» – вы удивитесь тому, как сильно отличаются условия маржинальной торговли у разных брокеров.

• Разумную минимальную сумму для открытия счета, если она вообще требуется.

• Автоматические стоп-ордера на покупку или продажу. Узнайте, есть ли возможность подавать такие заявки со сроком действия «до отмены» или срок их действия ограничен днем подачи. В большинстве случаев стоп-ордера «до отмены» действительны в течение 60 дней. Они особенно полезны, если вы хотите сберечь свой портфель, отправляясь в отпуск. Если котировки ваших акций достигнут цены, указанной в стоп-ордере, он превратится в рыночную заявку, и позиция будет автоматически закрыта.

Если вы хотите внимательнее изучить историю выбранного вами онлайн-брокера, то можете посетить сайт Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам по адресу www.nasd.com (http://www.nasd.com/). Кликните пункт меню Investors, а затем FINRA BrokerCheck.

Ну и наконец узнайте у знакомых трейдеров, имеющих онлайн-счета, с какими брокерами они работают и насколько те надежны и эффективны. Не торопитесь, изучите как можно больше информации. Вот список популярных онлайн-брокеров США:

A.B. Watley Direct, Inc.: www.abwatley.com (http://www.abwatley.com/), (888) 733–90–00;

Charles Schwab & Co.: www.schwab.com (http://www.schwab.com/), (866) 232–98–90;

E*Trade: www.etrade.com (http://www.etrade.com/), (800) 387–23–31;

Fidelity: www.fidelity.com (http://www.fidelity.com/), (800) 343–35–48;

Interactive Brokers: www.interactivebrokers.com (http://www.interactivebrokers.com/), (877) 442–27–57 (в США);

Scottrade: www.discountbroker.com (http://www.discountbroker.com/), (800) 619–72–83;

TD Ameritrade: www.tdameritrade.com (http://www.tdameritrade.com/), (800) 454–92–72.

Часто трейдеры начинают работать с онлайн-брокерами, а по мере роста уверенности в своих силах переходят к торговле через директ-брокеров, о которых мы поговорим далее.

Открытие счета у директ-брокера

Последний способ размещения заявок на покупку/продажу – работа через директ-брокеров, которые предоставляют своим клиентам торговую платформу прямого доступа. Прежде чем мы перейдем к обзору торговли с прямым доступом, давайте дадим определение котировальным системам.

В трейдинге используются три типа котировальных систем.

1. Первый уровень. Котировки, которые брокер сообщает вам в режиме реального времени (о них мы говорили в главе 1). Эти котировки представляют собой лучшие цены, по которым вы можете купить или продать акции в данный момент.

2. Второй уровень. Здесь отображаются постоянно обновляемые очереди заявок. В дополнение к лучшему биду и аску (оферу), который вы можете видеть на первом уровне, в случае акций, торговля которыми идет активно, есть множество участников, ожидающих в очереди в надежде купить или продать те же акции по более низкой или высокой цене соответственно. Их заявки вы и увидите в очереди.

3. Третий уровень. Эта котировальная система используется специалистами и маркетмейкерами, индивидуальным инвесторам она обычно недоступна.

Система ввода заявок прямого доступа с экранами котировок второго уровня – самый быстрый способ отправки вашей заявки на биржу. Мы, свинг– и позиционные трейдеры, не так критично относимся к скорости исполнения заявок, как дневные трейдеры, однако приятно осознавать, что можешь контролировать их размещение.

Экраны котировок второго уровня позволяют нам заглянуть «внутрь рынка» NYSE, Amex и NASDAQ, поэтому часто говорят, что они делают акции «прозрачными». Благодаря им мы видим заявки на покупку и продажу акций в очереди на исполнение. Кроме того, когда вы размещаете заявку непосредственно через систему котировок второго уровня, она минует всех посредников и попадает непосредственно на нужную биржу.

Цены на экране системы котировок второго уровня меняются очень быстро, ведь он непрерывно обновляется. Большинство трейдеров на своем компьютере добавляют к окну заявок котировок второго уровня окно «сделки». На нем отражаются реальные сделки, которые были заключены, – их цена, размер пакета и время исполнения. Позже мы поговорим о том, как использовать эту информацию, а пока посмотрите изображенный на рис. 2.1 экран котировок второго уровня по акциям General Electric (GE). Окно «сделки» – это правая колонка.

Если вы собираетесь заниматься краткосрочным трейдингом полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, потому что такие брокеры предлагают систему ввода заявок котировок второго уровня. Поскольку директ-брокеры ориентируются на трейдеров, они обеспечивают своих клиентов
Страница 12 из 23

полноценными торговыми платформами, которые включают настраиваемые графики и списки ценных бумаг с непрерывным обновлением котировок и другой рыночной информации, тикерные ленты, последние новости, системы сканирования рынка и набор торговых инструментов с возможностью их тестирования на основе исторических данных.

Минус этого метода заключается в том, что вам, возможно, придется размещать некоторое минимальное количество заявок в месяц или платить за использование программного обеспечения.

Примечание: некоторые онлайн-брокеры также предлагают своим клиентам, совершающим много сделок, экраны котировок второго уровня и мощные программы для построения графиков.

Вот список некоторых компаний, которые предоставляют программное обеспечение для прямого доступа. На их интернет-сайтах есть списки брокеров, с которыми они работают. Новые программы появляются на рынке регулярно, так что обращайте внимание на информацию о них, просматривая соответствующие сайты и журналы.

RealTick: www.realtick.com (http://www.realtick.com/), (800) 827–01–41;

TradeStation Securities: www.tradestation.com (http://www.tradestation.com/), (800) 808–93–36;

eSignal: www.esignal.com (http://www.esignal.com/), (800) 815–82–56;

MetaStock: www.equis.com (http://www.equis.com/), (800) 508–91–80.

Отобрав несколько торговых систем прямого доступа, можно позвонить в компанию и задать представителю службы работы с клиентами следующие вопросы:

• Какие у компании требования к минимальному остатку на счете?

• Есть ли ежемесячная плата за пользование системой? Есть ли требование о минимальном количестве сделок в месяц? Есть ли плата за отсутствие активности? Как количество заключенных вами сделок влияет на ежемесячную плату?

• Надежна ли система? Как часто она оказывается недоступной? (Если представитель компании замешкается при ответе на эти вопросы, вежливо закончите разговор и переходите к следующей компании.)

• Можно ли при помощи программы построения графиков видеть недельные, месячные и годовые графики? (Это важно: некоторые пакеты программного обеспечения для торговли не включают долгосрочные графики.)

• Насколько полон набор настраиваемых пользователем графических индикаторов, таких как скользящие средние, MACD (схождение/расхождение скользящих средних), CCI (индекс торгового канала), стохастик, RSI (индекс относительной силы), уровни коррекции Фибоначчи, VWAP (взвешенная по объему средняя цена) и индикаторы направленного движения? (Вы узнаете обо всех этих индикаторах/осцилляторах позже, пока же просто спросите о графических возможностях системы.)

• Сможете ли вы накладывать один ценовой график на другой? Это бывает полезно при сравнении поведения цен акций с индексом S&P, например.

• Предлагает ли система возможности «сканирования» рынка? (Это значит, что она должна позволять отслеживать некоторый набор акций и выбирать те, которые удовлетворяют определенным критериям в отношении их цен или индикаторов.)

• Какова структура комиссии?

• Каков размер плеча? Платит ли компания проценты на остаток по счету?

• Есть ли в системе звуковые сигналы? Если да, то должна быть возможность настроить их, чтобы они извещали вас, когда определенные акции достигнут определенной цены.

• Есть ли в системе новостная лента? Сколько стоит ее подключение?

Я призываю вас изучить по меньшей мере три системы, прежде чем вы сделаете выбор. Неплохо было бы поговорить с представителями компании лично, поскольку одни торговые системы требуют больших технических знаний, чем другие.

После того как вы убедитесь, что программа соответствует вашему уровню технического опыта, попросите представителя выбранной компании выслать вам информацию о ней и оцените скорость его реакции. Поведение представителей компании в самом начале говорит о многом. Когда вы звоните им по телефону, быстро ли они отвечают? Или включается автоответчик и просит оставить сообщение? Насколько дружелюбны и компетентны сотрудники?

И наконец, поговорите с кем-то, у кого уже есть система прямого доступа. Даже в наш электронный век «сарафанное радио» может дать самую надежную рекомендацию.

Хитрости комиссии

Комиссионное вознаграждение – это ваши неизбежные операционные расходы, потому что по закону сделки должны заключаться через зарегистрированного брокера. Ставки комиссии у разных брокеров разные.

Чтобы разобраться в хитростях комиссии, помните, что самая важная услуга, которую может оказать вам брокер, это выполнять ваши заявки, причем быстро и точно. Вообще говоря, чем быстрее он выполнит вашу заявку, тем лучшую цену вы получите.

Чем выше комиссия, которую вы платите онлайн-брокеру, тем больше «прибамбасов» вам доступно в виде графиков, котировок в режиме реального времени, фундаментальных показателей и новостей. Можно выбрать этот вариант – платить высокие комиссии (исходя из допущения, что компания исполняет ваши заявки быстро и эффективно) и пользоваться графиками и аналитикой брокера.

Плохая новость: многие графики, предлагаемые дисконт-брокерами, недостаточно подробны, часто нет возможности настраивать индикаторы и осцилляторы, которые вам, как краткосрочному трейдеру, необходимы для принятия решений.

Хорошая новость: на рынке много отличных программ для построения графиков. Как я уже говорила, на некоторых довольно хороших интернет-сайтах графики и новости обновляются в режиме реального времени. Часто эта информация бесплатна, если вы готовы терпеть рядом рекламу. Поэтому есть альтернатива: открыть счет у брокера с минимальным набором услуг и получать графики и новости из другого источника.

Директ-брокеры также предлагают большой выбор тарифных планов, структура которых обычно более запутанна, чем у онлайн-брокеров. Если вы хотите открыть счет у одного из таких брокеров, обязательно потребуйте подробный перечень тарифов.

В целом программное обеспечение прямого доступа обычно содержит в себе высококачественные внутридневные графики и потоки новостей, так что вам не придется искать эти инструменты где-то еще.

Я понимаю, что такой большой объем информации может быть трудно усвоить, поэтому давайте разложим все «по полочкам».

Вариант 1: если вы собираетесь окунуться в краткосрочный трейдинг с головой и заниматься им полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, который предлагает возможности системы ввода заявок на экране котировок второго уровня.

Вариант 2: если вы хотите погружаться в трейдинг постепенно и торговать лишь время от времени, вам будет достаточно счета, открытого у онлайн-брокера.

Вариант 3: вы можете выйти на рынок через онлайн-брокера, а затем переключиться на более продвинутую торговую платформу прямого доступа, когда почувствуете себя уверенно.

Знайте: наименее эффективный способ научиться чему-то – это сразу слишком много на себя взять и не справиться с задачей из-за информационной перегрузки. Не торопитесь и выработайте стиль, соответствующий вашей личности. Внутреннее спокойствие – главный ключ к успешному трейдингу.

Что такое проскальзывание

Проскальзывание случается, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку или продажу и она исполняется по цене, отличной от котировки на данный момент – более высокой (если вы покупаете) или
Страница 13 из 23

низкой (если продаете). Значительное проскальзывание может возникать, например, тогда, когда вы выставляете рыночную заявку на покупку акций, цена которых быстро поднимается.

Проскальзывание «отъедает» часть прибыли, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку низколиквидных акций, т. е. акций, объемы торгов которыми малы (меньше, чем 100 000–300 000 акций в день). Маркетмейкер увидит вашу одинокую заявку на покупку и немного «скорректирует» цену в своих интересах: он тихо порадуется, поднимет котировки на долю пункта и только тогда проведет сделку. (До настоящего времени эта практика, похоже, была более характерна для маркетмейкеров NASDAQ, чем для специалистов на NYSE, хотя я сталкивалась с этим на обеих биржах.)

Противоядие от проскальзывания – использование лимитированных заявок (которые исполняются по указанной в ней цене или не исполняются вовсе) или размещение заявок при помощи директ-брокера через торговую платформу котировок второго уровня.

Чтобы преуспеть в краткосрочной торговле, вы должны изучить все ее подводные камни. В конце концов, на кону ваши с таким трудом заработанные деньги. Поэтому вот вам урок из реальной жизни: в тот момент, когда вы открываете позицию, т. е. покупаете акции, вы уже оказываетесь «в минусе». Комиссия вашего брокера будет добавлена к цене покупки. В США это может быть где-то от $5 до $25. Если вы накинете десять центов на акцию за счет проскальзывания, то уйдете «в минус» еще глубже. На 500 акциях это эквивалентно $50. Иначе говоря, если вы заплатили $15 комиссионных и потеряли $50 за счет проскальзывания, то недосчитались $65. Чтобы вы могли хотя бы выбраться из минуса, акциям нужно вырасти минимум на 11–12 центов – и это только для компенсации расходов. Чтобы принести прибыль, они должны подняться еще выше. Когда вы выходите из акций, то снова платите комиссию и, возможно, сталкиваетесь с проскальзыванием. Теперь вы должны понять, почему так важно очень внимательно планировать сделки.

Как работают маржинальные счета

Когда вы открываете свой счет (не в системе пенсионного обеспечения), ваш брокер спросит вас, не хотите ли вы, чтобы у него был статус «стандартного маржинального счета». Стандартным считается маржинальный счет с плечом «один к одному». Это означает, что какую бы сумму вы ни зачислили на этот счет, брокер предоставит вам кредит, равный сумме вашего депозита. Иными словами, если вы внесете на счет $15 000, брокер автоматически кредитует вас еще на $15 000. Внезапно вы получаете в свое распоряжение $30 000!

Не торопитесь. Не стоит сразу бежать за покупками! Как любой банк, ваш брокер начисляет проценты по кредиту. Однако процентная ставка обычно низка, а если вы не пользуетесь этими деньгами, проценты вообще не начисляются.

Если вы планируете совершать больше четырех поездок «туда и обратно» (открывать и закрывать позицию) в течение пяти торговых дней, Комиссия по ценным бумагам и биржам будет считать вас «типичным дневным трейдером». Вам придется открыть торговый счет для работы с акциями с минимальной суммой в $25 000. И вы должны будете поддерживать остаток не менее этой суммы каждый торговый день, в любом случае. И если это «в любом случае» нарушается, большинство брокеров заморозят ваш счет, пока вы не переведете на него недостающую сумму. Здравый смысл подсказывает, что лучше начать с величины большей, чем $25 000 – как минимум, с $30 000 – чтобы создать «подушку» для убытков.

Хорошая новость заключается в том, что в качестве дневного трейдера вы можете совершать внутридневные сделки на сумму, в четыре раза превышающую остаток на счете. Это значит, что, если у вас на счете есть $25 000, вы можете торговать внутри дня (не перенося позицию на завтра) на $100 000. Однако стоимость позиций, переносимых на завтра, всегда лишь в два раза может превышать баланс счета.

Маржинальный счет имеет смысл открыть по двум причинам. Во-первых, плечо дает вам большую покупательную способность, которой целесообразно будет пользоваться, когда вы приобретете необходимый опыт. Иначе говоря, вы сможете использовать свои средства с плечом, зарабатывая больше (мы надеемся), чем проценты по кредиту, которые нужно будет при этом платить. Во-вторых, единственный способ совершать «короткие продажи» – это открыть маржинальный счет. И поверьте мне, на этом волатильном рынке короткие продажи могут обеспечить серьезные прибыли.

Если вы – старый профи фондового рынка, у вас уже может существовать маржинальный счет. Если же вы новичок в этой игре, лучшей стратегией для вас будет открыть маржинальный счет и тут же забыть о том, что у вас есть дополнительная покупательная способность.

Одна из самых рискованных вещей, которую вы можете сделать, будучи начинающим трейдером, – это использовать всю сумму на вашем счете с максимальным плечом. Пожалуйста, поймите: когда акции, которые вы купили с плечом «один к одному», падают, вы теряете в два раза больше денег (свои + маржинальные), чем если бы вы играли лишь на собственные средства.

В качестве меры безопасности, начиная торговать, игнорируйте тот факт, что у вас открыт маржинальный счет, и используйте для торговли лишь первоначально внесенную сумму. Все время храните часть активов в денежной форме. Скучно звучит? Не беспокойтесь. Рынок и без этого будет вас непрерывно развлекать и возбуждать!

Ставьте перед собой реалистичные цели

Мы обсудили ваши инвестиции в торговый бизнес и их связь со временем и деньгами. Вы, возможно, давно занимаетесь оборудованием своего рабочего места и получили от брокера форму заявления на открытие счета или даже уже отправили его по электронной почте.

Так что теперь пора спланировать будущее.

Как уже было упомянуто, исследования подтверждают, что все, кто ставит себе цели и записывает их в форме определенного плана, достигают их. Давайте установим реалистичные цели, которые вы можете использовать в качестве указателей на пути к конечному месту назначения – успеху.

В краткосрочной перспективе

Во-первых, мы определим краткосрочные цели во временном промежутке от шести месяцев до года.

В этот момент большинство молодых трейдеров мычат в предвкушении, потирают руки и заявляют: «Посмотрим… Я открыл торговый счет и внес на него $50 000. Я должен зарабатывать $1000 в день».

Хм. Правда? В году примерно 240–250 торговых дней. Если вы зарабатываете $1000 в день, вы получите около $240 000 в год, т. е. 500 %. Это не реалистично!

«О’кей, – уступает молодой трейдер и продолжает, – скажем, я буду зарабатывать $1000 в неделю. Это гораздо реалистичнее».

Очень жаль, что придется лопнуть вашему воздушному шарику иллюзий, но если вы занимаетесь трейдингом 50 недель в году и зарабатываете $1000 в неделю… это все же 100 % дохода на вложенную сумму. Большинство профессиональных управляющих приходят в совершенный восторг, получив 30 % годовых. Прибавьте к этому то, что молодой трейдер… правильно, новичок на этом рынке. Хотя делать ежегодно 60–80 % годовых и реально для опытных трейдеров, такие случаи чрезвычайно редки.

Если вы – новичок, знайте, что вам потребуется по меньшей мере год на то, чтобы вы стали стабильно прибыльным трейдером. Так что во имя своей торговой карьеры, пожалуйста, старайтесь не обещать себе / своей второй половине /
Страница 14 из 23

своим детям / своей собаке то, что вы будете приносить домой кусок трейдерского или инвесторского хлеба определенной величины каждый день, месяц или год.

Пока вы учитесь на успешного игрока на фондовом рынке, ваша цель состоит в том, чтобы сохранить свой капитал. Поверьте мне, сберечь основную сумму – сама по себе непростая задача!

Когда вы получите некоторый опыт, можете пообещать себе и своей собаке, что за определенный период времени более половины ваших сделок будут «зелеными» (прибыльными). И помните, гораздо лучше заработать на сделке $10, чем потерять $200. Множество маленьких выигрышей складываются в большую прибыль.

Даже несмотря на то, что я торгую много лет, я по-прежнему стараюсь не устанавливать дневные цели в денежном выражении, например $1000 прибыли в день. Выбор «победа или смерть» заставляет совершать сомнительные сделки, а они эквивалентны потере денег. Я предпочитаю цели в терминах процента прибыльных сделок, которые не так давят на психику, и обычно достигаю этих целей или даже показываю лучшие результаты.

Наверное, одна из лучших задач по зарабатыванию прибыли, которую вы можете себе поставить в начале карьеры трейдера, – это следование принципу, описанному в моей предыдущей книге «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих» (A Beginner’s Guide to Day Trading Online). Вот он: «Торгуйте ради хорошей торговли, а не ради денег».

Если вы следуете этому принципу, вначале планируя свою торговлю, а затем действуя в соответствии с планом, то деньги придут сами собой. Когда у вас в голове постоянно рассчитывается итоговая заработанная/проигранная сумма, это затуманивает восприятие рыночной реальности. Вы даже можете проигнорировать опасную ситуацию. Так что следуйте принципу «торговать ради хорошей торговли». Постоянно ориентируйтесь на это. И вы не пожалеете.

На долгий срок

Теперь давайте определим долгосрочные цели, которые применимы для временного интервала от двух до десяти лет.

Во-первых, поставьте себе следующую цель, которая определяет профессионального трейдера: постоянно получать прибыль на рынке. Когда вы достигнете этой цели, то сможете гордо вступить в «зону успеха».

О чем вы мечтаете? О домике в горах Грейт-Смоки-Маунтинс? О роскошном круизе на Аляску? Об учреждении благотворительного фонда? Отлично! Это зерно нужно посеять прямо сейчас. Оно будет замечательным мотиватором, если (когда) дела пойдут туго.

Есть способ быстрее добиться долгосрочных целей. Главный герой книги Джорджа Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне» (The Richest Man in Babylon)[9 - Клейсон Дж. Самый богатый человек в Вавилоне. – Минск: Попурри, 2011.] Аркад был богатейшим жителем древнего Вавилона. Вот первый секрет процветания, который он открыл своим потомкам: «Пусть тучнеет ваш кошель». И пояснил: «Нужно сохранять часть заработанного». В частности, Аркад настаивал на том, чтобы его потомки, получая доход, немедленно откладывали бы 10 %.

С этого момента, получив прибыль на рынке, вначале заплатите себе. Возьмите 10 % и вложите их в инструменты с низким риском. Со временем эта сумма будет расти, и проверка остатка на этом счете будет поднимать вам настроение, когда рынок будет использовать вас в качестве боксерской груши.

Вот еще несколько правил по выбору целей.

• В глубине души вы должны поверить, что достойны финансового успеха.

• Устанавливайте реалистичные цели. Тянуться в попытке достичь высоких ориентиров – хорошо. Но обрекать себя на поражение, ставя перед собой нереалистичные цели, – разрушительно для самооценки.

• Делите дорогу к цели на небольшие отрезки, помеченные путевыми вехами. Достигнув очередной вехи, награждайте себя. Например, проведя идеальную сделку, вы заслужили вознаграждение – членство в гольф-клубе, день в спа-салоне или, если вы действительно выиграли «золото», уик-энд за границей!

Помните, что вы должны уметь представлять (видеть), что достигаете своей цели. Если вы не можете даже вообразить себя успешным краткосрочным трейдером, то, вероятно, и не станете им. Если же, напротив, вы будете представлять себя уверенным и компетентным участником рынка, ваши действия будут подтверждать этот образ, а образ – подтверждать ваши действия.

Все ли вы поняли?

Давайте повторим.

1. Трейдинг – это бизнес, как любой другой. Начните планировать свой бизнес с письменного обещания вложить в него определенное количество времени и денег.

2. Вы должны быть уверены, что ваш торговый капитал – это деньги, которые вы можете себе позволить потерять.

3. Вот главные факторы, которые нужно учесть при составлении бюджета торговой зоны/кабинета: тихое, хорошо освещенное помещение; телевизор; современный компьютер; высокоскоростное интернет-соединение и резервный канал; устройство защиты от перепадов напряжения и подписка на газеты и журналы.

4. Чтобы открыть торговый счет, проверьте, удовлетворяет ли онлайн-брокер следующим требованиям: доступ к котировкам в режиме реального времени, постоянно доступный и простой в использовании интернет-сайт, хорошо организованный ввод заявок, быстрая система подтверждения сделок, выдачи информации о состоянии счета и его изменениях и надежные альтернативные способы доступа к ним.

5. Если вы решили использовать директ-брокера, проверьте, чтобы компания обеспечивала доступ к внутридневным/дневным/недельным/месячным графикам, которые можно настраивать под себя, с полным набором индикаторов и осцилляторов, новостей, функции сканирования рынка и т. д. Получите тарифы комиссионного вознаграждения в письменном виде.

6. Проскальзывание возникает, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку/продажу и она исполняется не по текущей цене (а по более высокой, если вы покупаете, или более низкой, если продаете).

7. Стандартным является маржинальный счет с плечом «один к одному» (это означает, что ваш брокер кредитует вас на сумму, равную вашему депозиту).

8. По определению SEC «типичный дневной трейдер» совершает более четырех двусторонних сделок в неделю и должен постоянно поддерживать остаток счета не менее $25 000.

9. Краткосрочные цели могут быть такими: 1) сохранить капитал; 2) добиться того, чтобы определенный процент ваших сделок был «зеленым»; 3) торговать ради хорошей торговли.

10. Долгосрочные цели могут быть такими: 1) стабильно получать прибыль на рынке; 2) добиться достижения «крупномасштабной» цели, к которой вы всегда стремились!

11. Следуйте совету Аркада, «богатейшего человека Вавилона»: платите вначале себе, забирая 10 % выигрыша в результате прибыльной сделки и помещая их на отдельный счет с низким риском.

Основное положение: Обещайте себе конвертировать мечты в цели

Если уверенно двигаться к своей мечте и стараться жить так, как мечтаешь, то успех придет неожиданно, в самый обычный день.

    Генри Дэвид Торо

Ничто не придает нам такого импульса на пути к успеху, как твердое обещание достигнуть целей. Когда мы обещаем себе добиться результата, то программируем себя на «привязку» к нему, как ракету программируют на привязку к цели. Затем, каким бы невероятным это ни казалось, мы переходим в «режим автопилота». Наш мозг предлагает стратегические решения для достижения цели, пусть и пытающейся ускользнуть от
Страница 15 из 23

нас.

Без твердого обещания достигнуть целей наш автопилот остается в положении «выключено»: нет основания для его программирования и привязки. Возможно, лишь смутные мысли посещают ваше сознание и вновь покидают его. Неопределенные идеи и мечты приводят к таким же неопределенным результатам.

А вот обещание, напротив, дает нам силы разобраться на складе наших возможностей и задействовать неиспользуемые таланты в повседневной жизни.

Еще оно помогает нам избавиться от ложных убеждений в предполагаемом отсутствии талантов или способностей. Ведь было так, что вы упорствовали в своей неспособности выполнить определенную задачу, а потом, оказавшись перед необходимостью этим заняться, справлялись с ней вполне профессионально?

Сам акт обещания программирует нас на использование новых возможностей. Когда мы твердо обещаем себе что-то, это начинает происходить. Если мы знаем и заявляем (да, важно сделать это письменно!), что добьемся определенного результата, и принимаем это за факт, то в нашей жизни внезапно появляются неожиданные возможности.

Каждый раз, обещая себе что-то, мы делаем выбор в пользу нового опыта. И то, о чем мы только мечтали, вдруг становится видимой целью и вскоре трансформируется в восхитительную реальность!

Глава 3

Образ мыслей успешного бизнесмена

На фондовом рынке можно занимать только одну позицию… причем не позицию быка или медведя, а просто правильную позицию. На то, чтобы этот общий принцип уложился у меня в голове, ушло больше времени, чем на освоение технических правил игры по спекулированию акциями.

    Джесси Ливермор

Фондовый рынок – вечная вселенная, сгусток энергии, который то расширяется, то сжимается, двигаясь сквозь пространство и время.

В своей классической книге по психологии трейдинга «Дисциплинированный трейдер» (The Disciplined Trader)[10 - Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха. – М.: Евро, SmartBook, 2009.] Марк Даглас замечает, что «рынки находятся в постоянном движении, они никогда не останавливаются совсем, лишь замирают на время». Независимо от того, открыты биржи официально или закрыты, они остаются местом, где происходит обмен активами субъективно оцениваемой стоимости.

Представьте: вы покупаете акции прошедшей листинг компании-поставщика антивирусного программного обеспечения. В вечерних новостях диктор сообщает о том, что активность компьютерных вирусов растет и что они угрожают работоспособности целых сетей. На следующее утро в момент открытия Нью-Йоркской фондовой биржи ваши акции поставщика антивирусного ПО взлетают вверх.

Изменились ли фундаментальные показатели этой компании за последние 12 часов? Изменились ли за ночь величина ее прибыли, продукция или коэффициенты долговой нагрузки? Нет. Изменилось восприятие будущего спроса и предложения – и вслед за этим субъективная оценка стоимости акций.

Непрерывно меняются мнения о стоимости, непрерывно идет торговля на рынках. В любой момент времени кто-то где-то обменивает деньги на акции, валюту, биржевые товары, инструменты с фиксированной доходностью и т. д.

Солнце всходит и заходит в разных странах земли, и день за днем события и общее настроение инвесторов на локальных рынках влияют на другие рынки в глобальном масштабе, словно эффект домино. В книге «Межрыночный технический анализ» (Intermarket Technical Analysis)[11 - Мерфи Д. Межрыночный технический анализ. Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют. – М.: Диаграмма, 2002.] Джон Мэрфи пишет: «Поразительнее всего то… что все рынки взаимосвязаны между собой – финансовые и нефинансовые, местные и международные». Пока мы спим, геополитические события, экономические трудности, погода и сходная реакция людей на все это формируют фон для открытия наших бирж на следующее утро.

Рынок не структурирован

Поскольку рынок находится в вечном движении, он остается в значительной степени неструктурированным. В этом и состоит трудность.

Мы, люди, любим структуру. Мы любим делать что-то, что, как мы знаем, приведет к конкретному результату. Нам близка концепция пределов роста, барьеров и ограничивающих нас обстоятельств, основанная на определенном порядке.

Понимание того, что к рынку эти принципы не имеют никакого отношения, большинству из нас достается дорогой ценой. Скачок волатильности означает рост амплитуды и уменьшение предсказуемости движения котировок, они основаны скорее на эмоциях, чем на логике, – рынок как бы постоянно «передумывает». И непрерывные изменения порождают возможности, которые сыплются как из рога изобилия, причем некоторые можно объяснить рационально, другие же заводят в тупик нашу логику.

Как удается нам, людям, при всей нашей любви к структуре, порядку и границам выживать на столь непостоянном рынке? Мы сами ставим себе ограничения. Мы должны привносить на рынок свою собственную структуру – т. е. нашу определенность, принципы и критерии.

Во-первых, впитывайте все возможные знания, имеющие отношение к этой игровой площадке. Во-вторых, изучайте свои психические реакции на различные ситуации, которые вам подбрасывает трейдинг. И наконец, вооружитесь пониманием того, как функционирует рынок и, что еще более важно, как вы функционируете, сталкиваясь с теми или иными возможностями и трудностями. Иными словами, создайте свой набор правил и критериев заключения сделки.

Эти критерии зададут вашу структуру, ваши пределы и ваши границы, которые вы и наложите на рынок.

Теперь вы осознанно управляете своими действиями. Вы не реагируете на происходящее – вы упреждаете его. Вы сортируете возможные сделки, совершая те, с которыми связана вероятность получить самую высокую доходность при самом низком уровне риска. Вы планируете свою торговлю и торгуете в соответствии с планом. Вы осознаете, что полностью отвечаете за свои действия. Но важнее то, что ваш дисциплинированный подход к рынку позволит минимизировать убытки и максимизировать прибыль. А все ведь и делается ради этого, так ведь?

Фондовый рынок всегда прав

Вы наверняка слышали поговорку «Фондовый рынок всегда прав». Как же это верно!

К рынку неприменимы аксиоматические понятия «правильно» и «неправильно». Ваш актив принес вам хороший доход? Рынок усмехается и «схлопывает» его. Во время телевизионного интервью председатель Федеральной резервной системы намекнул на то, что экономика не настолько уязвима перед рецессией, как кажется? Рынок в эйфории и стремительно растет.

Акции в период роста переоценены, и их коэффициент Р/Е («цена/прибыль на акцию») непропорционально раздут? Рынку все равно. Да, он такой. Не нравится – до свиданья!

Я как-то познакомилась с генеральным директором очень крупной компании. Незадолго до нашей встречи он вышел на пенсию и решил заполнить высвободившееся время торговлей на фондовом рынке.

Этот джентльмен олицетворял успех. Обаятельный и хорошо сложенный, с квадратным подбородком, красивой сединой и самым большим и дорогим автомобилем Mercedes. При этом он мог поговорить о разных психологических типах личности! И даже в самые тривиальные места вроде ресторана или почты входил с таким неприступным видом, словно готовился к битве. Говорил он быстро, не тратя время
Страница 16 из 23

на пустые фразы. Ни дать ни взять генерал, отдающий команды младшим по званию!

И вот этот отставной руководитель решил взять натиском финансовый рынок точно так же, как привык брать от жизни все с абсолютной уверенностью в своем успехе. А рынок больно отделал его, и наблюдать за этим было очень тяжело. Однако наш «железный» полководец залечил раны и снова бросился в битву.

Рынок удивился, пожал плечами и нанес ему удар в челюсть. Чувствительный удар, но наш джентльмен все же устоял на ногах и нарвался еще на один свинг.

Бац! Да – рынок снова врезал ему!

Настал день, когда я больше не могла на это смотреть и за обедом спросила его: «Вы же теряете деньги, так?»

Он мрачно кивнул: «Ничего не понимаю. Акции постоянно делают не то, чего я от них жду. Но я же изучаю аналитику и графики. Глотаю книги, хожу на лекции по финансам. Что еще мне делать?»

«Всему виной ваши старые установки, – ответила я. – Вы всегда брали ответственность на себя. Вы пришли из мира, где вас все слушались. Вы взваливали на себя проекты и сделки, и если что-то шло не по-вашему, вы меняли ситуацию в свою пользу при помощи власти и интеллекта, – я посмотрела ему прямо в глаза, – на фондовом рынке вам это не удастся. Он не станет подчиняться ни вам, ни кому-то другому».

Я видела, как он вздрогнул, осознав это, но затем кивнул, и я поняла, что этот человек согласился со мной.

В течение последующих недель он пытался изменить свое поведение, но оно укоренилось слишком глубоко. Открывая позицию, отставной руководитель опирался не на то, что происходило, а на то, что должно было бы произойти, или на то, что он хотел бы получить. (Чувствуете разницу?) Слава богу, в конечном итоге он все же прекратил заниматься трейдингом и решил поискать другое занятие, которым мог бы заполнить свои годы на пенсии.

Люди, занимавшие видное положение в обществе, организации или семейном клане, часто ждут от рынка того, что он будет им подчиняться. Купленные ими акции непременно должны расти. И если этого не случается, наступает разочарование.

Знайте же: рынок сильнее нас всех. Мало кто настолько силен, чтобы сдвинуть его в любом направлении хоть на сколько-нибудь продолжительное время. И не важно, чего мы хотим или требуем. Горе тому игроку, который продолжает настаивать на своем мнении о том, «как все должно быть».

Нам приходится бороться с естественными человеческими наклонностями, приучая себя к движениям рынка и оставаясь гибкими и объективными. Мы знаем, что рынок не будет идти вверх или вниз лишь потому, что этого хочется нам.

Ладно, но если рынок всегда прав, как же тогда понимать предыдущий раздел главы, где речь шла о применении наших собственных критериев для управления сделками? А вот как: мы приходим на рынок, чтобы торговать, и наблюдаем за ним без эмоций, окрашенных жадностью и страхом. Мы изучаем его, не думая о том, что «должно быть». Выделив явный тренд, мы выбираем акции с приемлемыми параметрами и оцениваем их по нашим критериям в отношении риска/доходности. Если они укладываются в заранее определенный нами план, мы вступаем в игру. Если нет – остаемся в стороне до тех пор, пока не представится лучшая возможность.

Знакомьтесь: ваши эмоции. Скрытые и очень личные.

К этому моменту вы уже догадались, что является главным препятствием на вашем пути к стабильным прибылям на финансовом поприще. Правильно: ваши эмоции.

Как сказал Пого, «мы встретили врага, и он в нас самих»[12 - Пого – персонаж американских комиксов, созданный Уолтером Келли. Это его высказывание относится к войне во Вьетнаме. – Прим. пер.].

Когда вы начнете торговать, то, вероятно, столкнетесь с эмоциональными перегрузками, как на «американских горках». Например, вы покупаете акции, которые, как вам кажется, будут расти бесконечно. Вместо этого они резко падают, «слизывая» не только накопленную прибыль, но и часть капитала. И вот уже радость сменяется надеждой. А надежда растворяется в чувстве обиды.

На следующий день вы открываете другую позицию. Акции немедленно опускаются опасно близко к уровню стоп-лосса. Затаив дыхание и бормоча «нет, только не это», вы наблюдаете за котировками со страхом и мрачным предчувствием. Внезапно акции оживают и устремляются к новым максимумам, обещая вам неожиданно большую премию. Страх и трепет уступают место радости и удовлетворению. Вы делаете выдох и уверенно заявляете, что всегда знали: эта сделка принесет хорошую прибыль!

И в этом заключается главная проблема катания на этих эмоциональных «американских горках». Оно вызывает стресс и изматывает человека, а на крайних стадиях неблагоприятно влияет на психическое здоровье.

Профессиональные трейдеры, долгое время успешно занимающиеся этим бизнесом, избегают таких эмоциональных виражей. Они научились контролировать свою реакцию на неожиданные колебания рынка. И вы сможете.

Вот почему я так рано затрагиваю тему психологии игры на рынке. Как аналитики готовы с пеной у рта твердить об акциях, которые, как им кажется, покажут доходность выше рынка, я собираюсь с пеной у рта говорить на эту тему. Вы можете прочитать все книги и посетить все лекции, увешать всю стену мониторами и наводнить счет миллионами долларов, но я обещаю вам одно: если вы не научитесь управлять своими эмоциями, суммы на вашем счете растают очень быстро.

Развивайте образ мыслей победителя – тренируйте мозг

Мы, люди, инстинктивно выстраиваем психологический щит, который служит защитой от болезненных несбывшихся ожиданий. Они могут заставить нас создавать неверные образы, искажающие наши представления и, следовательно, нашу способность видеть окружающее в истинном свете. Иными словами, эмоциональный хаос окрашивает наше восприятие реальности. И эмоции настолько же сильны, как и логика, – это вам подтвердит любой психолог.

Как преодолеть эти пагубные чувства? Во-первых, нужно определить, какие из них «принадлежат» нам. (Если вы хотите устранить что-то из своей жизни, вначале признайте, что это «что-то» в ней есть.) Затем мы учимся распознавать нежелательные эмоции и избавляться от них: мы заменяем их на позитивные чувства и реакцию. В этот момент и приходит успех.

Как уже упоминалось, большая часть эмоций, ассоциирующихся с фондовым рынком, основана на жадности и страхе. Более того, эти два фактора взаимосвязаны. Знаете ли вы, что является мостом между страхом и жадностью? Эмоциональное возбуждение!

Если вытащить страх на свет, то станет понятно, что это такое. Как сказал один психолог, «страх – это ничто, пытающееся казаться чем-то».

«Ну конечно, – ответите вы, закатывая глаза. – Скажите мне это, когда я вижу, как рушится моя недавно открытая позиция. Ладони потные, сердце колотится, желудок сводит. И это вы называете “ничто”?»

Нет. Это я называю страхом. А страх – это чувство. И не просто неприятное чувство: оно вызывает сокращение кровеносных сосудов, что ограничивает поступление кислорода в мозг, тем самым снижая наши способности принимать рациональные решения. И как раз тогда, когда они нужны нам больше всего. О боже!

Однако вы не можете просто заявить: «Я не боюсь» – и ждать, что страх исчезнет сам собой. Природа не терпит пустоты. Вам нужно что-то чувствовать.

Только что мы рассмотрели
Страница 17 из 23

ситуацию, в которой вы купили акции, предполагая, что они должны были вырасти в цене.

Рынок, однако, считал по-другому. Он просто взял да и опустил ваши акции. Когда вы увидели это на экране своего компьютера, то почувствовали страх и запаниковали. Возможно, вы стали отрицать происходящее или объяснять его рационально, так или иначе оправдывая себя.

И вот пока мысли скачут в вашей голове, безуспешно пытаясь обратить несчастье в радость, боль постепенно отступает. Вы делаете одно из двух: держите позицию, отказываясь зафиксировать убыток, или продаете, а потом корите себя за то, что совершили такую глупость и купили эти акции.

Знаете что? Сколько вы будете торговать, столько могут – и будут – происходить описанные случаи. Но вместо того, чтобы ситуация контролировала вас, управлять ею должны вы. При наличии практики и опыта вы замените страх и все его варианты (от мягкой тревоги до паники со спазмами в желудке и шумом в голове) на холодную уверенность, которая опирается на точный план, отфильтрованный через дисциплину и знания.

Страх оказаться неправыми или потребность быть правыми наверняка привели к потере больших денег большим количеством людей, чем любые другие типы поведения, вместе взятые.

Представьте такую сцену: вы делаете все нужные шаги, проводите анализ и планируете сделку, а потом покупаете в идеально правильный момент. На следующий день рынок идет против вас. Ваши акции летят вниз, и у вас срабатывает «психологический стоп-лосс».

В голове проносятся разные мысли. Следует ли продавать прямо сейчас? Не начнется ли коррекция немедленно после того, как вы это сделаете? Не будет ли этот убыток бессмысленным? Может, если подержать акции еще немного, удастся получить прибыль? Неужели придется признаться другим, что вы были не правы? Чувства: тревога, разочарование, вина. Действия: вы игнорируете стоп-лосс и стараетесь не замечать падающие акции.

К сожалению, американцы и большинство «цивилизованных» людей с рождения привыкают к мнению, что всегда должны быть «правы». Сильные и умные всегда «правы».

На тех, кто «не прав», мы вешаем ярлык «невежа» и «глупец». Как следствие, большинство из нас сделает все, чтобы оказаться правым. На фондовом рынке такое поведение смертельно опасно.

Вот лекарство от страха оказаться неправым и потребности быть правым. Во-первых, выбросьте определения «прав» или «не прав» из своего лексикона трейдера. С этого момента их не существует. Есть только варианты выбора. Вы делаете его с учетом всей доступной вам информации и определенного плана.

Помните, никто на земле не знает, в какую сторону будет двигаться рынок или выбранные вами акции в течение следующих десяти минут, десяти дней и десяти месяцев!

Чтобы добиться успеха, вы должны выбирать наиболее разумный вариант и управлять сделкой в соответствии со своим планом. Если ваша позиция растет, вы фиксируете прибыль в заранее определенный момент выхода.

Если купленные акции оказываются под давлением продавцов и позиция достигает уровня стоп-лосса, вы думаете: «Хм… она ведет себя не так, как я ожидал. Здесь я зафиксирую убыток и поищу другие возможности». Такие мысли вызывают чувство удовлетворения от того, что вы защищаете свой капитал, которое, в свою очередь, приводит к тому, что вы жмете на кнопку «продать». Никакого страха, никакой тревоги, никакого трепета, головной боли или спазмов в желудке. Отличное чувство, да?

Еще забавнее поразмышлять о разновидностях подружки страха – жадности. К сожалению, она приносит почти столько же страданий. Например, гонялись ли вы когда-нибудь за акциями?

Скажем, рынок только открылся. Акции, за которыми вы наблюдаете, вырвались из диапазона и начинают подниматься. «Вау! – думаете вы. – Как они “полетели”! Раз кто-то платит за них, тогда и я куплю. Что значит пара пунктов для таких сильных акций? Готов поспорить, что они поднимутся до самого неба!»

Хороший сценарий, но проблема заключается в том, что в итоге вы можете купить дорого, а продать дешево. Поскольку это рынок управляет вами, чаще всего именно так и происходит.

Привыкайте думать по-другому: «Эти акции проскочили мою точку входа. Не проблема – поймаю их в следующий раз. Подождем более удачного момента».

Не забывайте, что вообще-то можно выбирать из 9000 акций. Зачем быть овцой, которую могут остричь?

Кстати, если вы каждый раз переживаете, теряя деньги, – бросьте! Точно так же, как вы будете нести небольшие убытки, вы будете видеть, как акции взлетают до небес на следующий день после закрытия вами позиции. Не мучайте себя, считая прибыли, которые вы могли бы получить. Учитесь не обращать внимания на потерянные деньги. Это – часть бизнеса.

Еще один тип поведения, основанного на жадности, это когда идут ва-банк, особенно руководствуясь слухами. Скажем, один нагловатый таксист поделился с вами секретом: завтра рано утром компанию Cranky Computers покупает конгломерат Huge Conglomerate, Inc.[13 - Названия вымышленных компаний. – Прим. пер.] И пробормотал одним уголком рта: «Ее акции взлетят!»

Вы бежите домой и проводите быстрый анализ. Странно, но Cranky Computers и правда имеют хорошие финансовые показатели, график их котировок выглядит очень прилично. Но вместо того, чтобы купить немного, вы вкладываете в эти акции все средства, да еще и с плечом. Ну да, ведь Cranky Computers обеспечат учебу ваших детей в университете!

При открытии рынка акции Cranky подскакивают, а затем проваливаются на несколько пунктов, причем быстро. Раскрыв рот от удивления и сконфузившись, получив урок убытков и чувствуя вину, вы продаете их. А потом съеживаетесь в кресле и остаток утра клянете себя за глупость.

Остановитесь. Забудьте об этом. Откажитесь от образа мыслей человека, идущего ва-банк, в пользу твердой уверенности в своей трейдерской проницательности. Начиная с этого момента вы будете слишком умны для того, чтобы еще когда-нибудь вложить большую часть портфеля в акции одной компании – вне зависимости от обстоятельств.

Когда кто-то делится с вами слухами и вы не можете просто отмахнуться от них, проанализируйте акции. Если их поведение укладывается в ваши правила, купите ограниченное количество и поставьте близкий стоп-лосс. Действуйте по обычному, хорошо продуманному плану, как всегда. Предположим, что слухи оказались правдой и акции растут. Быстро зафиксируйте прибыль. (Рыночное правило: покупайте на слухах, продавайте на новостях.) Возможно, слухи окажутся ложными. Быстро продайте и скажите себе, что вы еще больше укрепились в своем решении не обращать внимания на подсказки.

Сознаюсь, что и я поглядываю на графики акций, руководствуясь слухами, хотя и достаточно опытна. Как-то несколько лет назад в самолете я услышала разговор двух мужчин, сидевших позади меня. Один из них напомнил другому о том, что после возвращения нужно внимательно посмотреть на акции одной компании: эти акции имели отличные фундаментальные показатели и вскоре непременно должны были вырасти.

Оказавшись дома, я сразу позвонила своему брокеру и передала ему услышанное. (В те дни онлайн-брокеров еще не было.) Он выслушал меня посмеиваясь и согласился посмотреть на эти акции. «Ух ты, а чертовки чертовски неплохо выглядят!» – сообщил брокер через некоторое время. Да, он
Страница 18 из 23

согласился, что мне стоит купить несколько сотен. Я купила. И получила неплохую прибыль.

Заработать на слухах можно, но трудно. И дело это опасное, особенно если ожидать от них слишком многого и забыть об анализе и дисциплине.

Надежда, вера и оптимизм, конечно же, чудесны, когда касаются нашего повседневного поведения. Но пожалуйста, откажитесь от них, принимая финансовые решения. Иначе можете нарваться на неприятности.

Вы когда-нибудь сидели, уставившись на свои убыточные акции на экране монитора и шепча: «Пожалуйста, пожалуйста, пусть они начнут расти»? Надежда заставляет нас посылать эти молитвы богу фондового рынка. Должно быть, он их не слышит.

Надежда заставляет нас уверенно заявлять друзьям и самим себе (когда акции падают): «Это хорошая компания» (слышали когда-нибудь такие слова?). В нас говорит оптимизм: «Они снова вырастут. В конце концов, рынок смотрит вверх».

Почему я так хорошо знаю эти фразы? Поверьте мне, в начале своей трейдерской карьеры я повторяла их словно мантру.

Надежда, вера и оптимизм – прекрасные чувства, но они обязательно приводят к проблемам, когда их используют в качестве инструментов принятия решений на финансовых рынках.

Поскольку я знаю, что эти эмоции пагубно влияют на мое благосостояние, перед началом каждого торгового дня я оставляю их за дверями моего рабочего кабинета в специальной воображаемой корзине. А когда устраиваю выходной, то вынимаю их оттуда.

Это психологические уловки? Да. Сберегают ли они мои деньги? Естественно. Поэтому я буду делать так каждое утро до тех пор, пока не перестану торговать.

Как выглядит конечный результат

Достичь мастерства, которое ведет к успеху, можно, только если знаешь, как этот успех выглядит. Представим, что вы – разумный человек и решили изучить все, что только возможно, прежде чем вступите в игру. Вы осторожно перешагнули через порог рынка. И теперь, покупая или продавая акции, не подвергаете себя опасности, потому что знаете: у вас есть план на случай любого возможного исхода.

Чувства, которые вы испытываете, – это холодное спокойствие и отстраненность. Вы не привязаны к результату сделки. Словно робот, вы наблюдаете за рынками и за тем, как ваши акции реагируют на происходящее.

Кроме того, вы знаете себя. Честные размышления позволяют понять, какие эмоции нужно отбросить, а какие служат вам верой и правдой. Предположим, вы импульсивны, непреклонны и обладаете высокой склонностью к риску. Зная о таких чертах своего характера, вы можете компенсировать их образом мыслей, направленным на четкое управление своими активами.

Или же, наоборот, вы склонны к сосредоточенному планированию. Тогда каждую сделку вы будете совершать, руководствуясь стремлением к совершенству. Эта черта полезна, и ее нужно пестовать в себе.

Когда у вас будет больше знаний и вы будете принимать все больше решений, пропуская их через фильтр постоянно возрастающего мастерства, то обнаружите, что с опытом приходят и знания, и дисциплина. Другими словами, это замкнутый круг. Каждый компонент поддерживает остальные.

В конце концов, знания без дисциплины опасны. А дисциплина без знаний ничего не стоит. И опыт можно обрести, лишь имея и то и другое.

Вскоре в вас разовьется твердая уверенность профессионала, который знает, что рынок доставляет неприятности лишь тем, кто позволяет ему это делать. А вы будете стабильно получать прибыль.

Ответственность и уважение – без них никуда

Ответственность и уважение – две важнейшие составляющие финансовой жизни, да и жизни вообще. Ими нужно руководствоваться во всех наших действиях.

Приходилось ли вам когда-нибудь на вечеринке слышать самодовольные слова: «В этом году я “сделал” на своем портфеле 25 %»? Поговорите с тем же человеком, когда заправляют медведи, и он пожалуется: «Ситуация на рынке лишила меня 25 % портфеля». Слышите разницу? «Он» принял блестящие решения, увеличившие стоимость портфеля. «Ситуация на рынке» лишила его денег.

Вы, как уверенный участник рынка, принимаете на себя всю ответственность за результаты своего портфеля, независимо от того, как складывается ситуация на рынке. И прекрасно осознаете тот факт, что именно вы нажимаете кнопку «купить» или «продать».

И вы уважаете деньги, особенно находящиеся на торговом счете. Вы понимаете, что если потеряете капитал, то игра окончится. Вы знаете, что главной целью вашего пребывания на финансовой арене является сохранение этого капитала.

Найдите время, чтобы поразмышлять: аккуратно ли вы относитесь к своим деньгам? Оплачиваете ли вовремя счета? Осознанно ли тратите? Или на комоде валяются смятые банкноты?

Если вы вовремя оплачиваете счета, укладываетесь в бюджет, а аккуратно расправленные банкноты храните в бумажнике, значит, вы уважаете деньги и их силу, обогащающую вашу жизнь.

Самоуважение и высокая самооценка

Самые успешные трейдеры и инвесторы мира верят в себя и в свои способности побеждать. Этот факт хорошо известен лучшим трейдерам: самоуважение в огромной степени влияет на результаты.

Как написал Марк Даглас в книге «Дисциплинированный трейдер», «противоречия в убеждениях истощают вашу энергию, вызывая внутренний психологический конфликт, ведь истинность одного убеждения оказывается возможной только за счет прямого отрицания другого».

Бывало ли так, что в какой-то момент вы чувствовали, что способны узнать, как зарабатывать на рынке большие деньги, – и тут же заявляли, что никогда не поймете это? Бывало ли, что вы срывали крупный «куш» на бирже, а на следующей неделе «случайно» все снова проигрывали?

В глубине души вы можете не верить в то, что обладаете способностью честно зарабатывать большие деньги без изнурительного труда.

Подумайте о том, чего заслуживаете. Вы действительно верите в то, что достойны быть богатым или хотя бы накопить намного больше денег, чем у вас есть сейчас?

Смотрите на дело так: деньги – просто средство обмена, обеспечивающее нам впечатления и опыт, которые иначе мы могли бы не получить. Их хватит на всех. Когда мы достигаем процветания в жизни, то можем больше помогать другим.

И поверьте в простую истину: вы заслуживаете лучшего из того, что может предложить жизнь, в том числе отличное здоровье, счастье и финансовую свободу!

Все ли вы поняли?

Пришло время повторения.

1. Рынок вечен и неструктурирован.

2. Чтобы преуспеть на рынке торгуя, мы должны привнести в трейдинг собственные понятия о структуре и порядке.

3. Фондовый рынок всегда «прав».

4. Вы можете зачислить на свой счет огромную сумму, купить самое дорогое оборудование и получить несметное количество информации о рынке. Но если вы не контролируете свои эмоции, счет скоро обнулится.

5. Эмоциональный хаос окрашивает наше восприятие реальности в определенные цвета.

6. Откажитесь от чувства страха и жадности в пользу спокойной уверенности, рожденной наличием плана и проведением сделок в соответствии с ним.

7. Оставьте надежду, веру и оптимизм за дверью своего рабочего кабинета.

8. Самообладание ведет к успеху: прежде чем начать карьеру трейдера, вы учились и узнали максимально много; для каждой сделки у вас есть точный план; вы отстраненно относитесь к результатам сделок.

9. Важную роль
Страница 19 из 23

в том, как мы относимся к своим деньгам и как ими распоряжаемся, играют ответственность и уважение.

10. Все успешные трейдеры мира верят в себя. Мы торгуем с такой же уверенностью, порожденной нашими знанием, дисциплиной и опытом.

Основное положение: расширьте круг

Единственный способ познать пределы возможного – это выйти за них в невозможное.

    Артур Кларк

Наша цель как представителей человеческой расы – реализовать весь свой потенциал. Мы запрограммированы бороться за совершенство. Поверив в себя, мы сразу достигнем своих целей.

Представьте себя в центре круга. Между вами и его границами заключен весь ваш мир: друзья, семья, жизненный опыт, система ценностей, карьера, даже состояние здоровья.

За пределами этого круга лежат места, где вы никогда не были; опыт, которого не испытывали; убеждения, которых не имели; знания, которые не получили; точки зрения, с которыми не сталкивались. Также за пределами вашего круга находятся способности, о существовании которых у себя вы не догадывались, и укромные уголки личности, которые вы еще не исследовали.

За пределами этого круга никто ничего не гарантирует. Эта область кажется нам дальними странами, на которые мы поглядываем со словами «когда-нибудь…»: «Когда-нибудь я напишу книгу», «Когда-нибудь выучу немецкий», «Когда-нибудь поеду в Европу», «Когда-нибудь скажу ей, как сильно ее люблю».

Подумайте обо всех тех людях, которых мы считаем гениями, людях, которые выделились из толпы и о которых узнал весь мир. Они вышли за пределы своего круга и шагнули в неизведанное: Леонардо да Винчи, Альберт Эйнштейн, Махатма Ганди, Маргарет Тэтчер, Чарльз Йегер[14 - Американский летчик, первым превысивший скорость звука в управляемом горизонтальном полете. – Прим. пер.], Опра Уинфри, Кондолиза Райс, Стивен Спилберг и Билл Гейтс – таких не счесть. Все они отказались от «известного» ради путешествия в неизвестность.

Чтобы получить в свое распоряжение все радости, которые может предложить нам жизнь, придется открыться для нового опыта. Мы должны подойти к границе нашего круга и уверенно перешагнуть через нее, расширив свою личную вселенную. Чем крупнее наши «круги» и чем смелее мы стремимся увеличивать их радиус, тем большие удовлетворение, радость и успех нас ждут!

Глава 4

Основы рыночных махинаций: искра, рождающая пламя

Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем мое собственное понимание.

    Джесси Ливермор

Как-то я услышала мнение одного известного специалиста по техническому анализу: «Успешный трейдинг – это, наверное, одно из самых трудных человеческих занятий. Ни одна сделка не похожа на остальные. Никогда нельзя быть уверенным, приведет ли то или иное действие к ожидаемому результату».

Сказано очень точно. Нет двух похожих сделок. Нет двух похожих дней на фондовом рынке. Все они насыщены множеством событий, на которые реагируют миллионы людей, что всякий раз приводит к уникальным последствиям.

И конечный результат всегда выражается в цене.

Последняя инстанция

Представьте гигантский смерч. Наверху этого свирепо вращающегося сгустка энергии находятся глобальные события и наша реакция на них. Этот вихрь закручивается соотношением спроса и предложения, колебаниями валютных курсов, динамикой процентных ставок и циклическими изменениями в отраслях экономики. Ниже в непрерывном танце кружатся отчеты аналитиков, сообщения о прибылях компаний и мнения игроков рынка о ситуации в различных секторах рынка и о положении акций ведущих компаний. Все элементы этого водоворота сходятся в одну точку: цену.

Цена – это консенсус в отношении стоимости, достигнутый в каждый конкретный момент времени.

Скажем, вы хотите продать имеющиеся у вас акции компании Worldwide Wireless. А я хочу купить акции Worldwide Wireless. Мы сошлись на том, что их текущая цена в $60 справедлива. Поэтому обмениваем акции на деньги.

Мгновение спустя возникает новый консенсус. По какой-то причине восприятие стоимости Worldwide Wireless меняется. Игроки на рынке решают, что теперь акции стоят больше, а именно $60,25 за штуку. И снова акции и деньги переходят из рук в руки. Неужели фундаментальные показатели компании могли поменяться за это мгновение? Нет. Изменения в коллективном сознании – в его восприятии реальности – были вызваны теми, кто в данный момент участвовал в торгах этими акциями.

И помните еще вот что: когда вы продаете мне свои акции, вы уверены, что их цена скоро упадет. Я покупаю, поскольку верю, что их стоимость вырастет. Как минимум в краткосрочной перспективе один из нас будет прав.

Фундаментальный и технический анализ: перетягивание каната

Начиная инвестировать, я расспрашивала многих фондовых брокеров. Как правило, имея возможность выбирать из всех инструментов, помогающих принимать решения, они полагались исключительно на фундаментальный анализ и основывали свои рекомендации на финансовой отчетности компаний и анализе их прибылей. Брокеры отметали технический анализ и анализ графиков, считая их «просто фокусами». Стандартная отговорка: «Никогда не встречал богатого технического аналитика».

За другой конец каната тянули постоянные члены клуба технических аналитиков. «Зачем тратить время на копание в скучнейших финансовых отчетах компаний? Ценовые графики скажут вам все, что нужно», – настаивали они.

Фундаментальный и технический анализ – два основных метода изучения компаний, акции которых обращаются на бирже, для определения их инвестиционного «здоровья». (Некоторые типы предлагали мне покупать акции, опираясь на астрологию и систему магических чисел, но мы будем говорить только о стандартном анализе.)

Провести фундаментальный анализ – это как сделать рентген компании. С его помощью можно изучить внутреннее финансовое состояние организации и сделать выводы о степени ее благополучия.

Фундаментальные аналитики фокусируются на соотношении спроса и предложения на товары и/или услуги компании. Они изучают ее отчетность, данные о прибылях и убытках, коэффициент «цена/прибыль на акцию» (Р/Е), рыночную долю, динамику продаж, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков. Игроки, которые совершают сделки, ориентируясь на качество фундаментальных показателей компании, обычно приобретают акции «на долгосрочную перспективу» и не обращают внимания на гимнастические трюки, которые проделывает рынок в конкретный день или неделю.

Технический анализ – это изучение происходящих со временем изменений цен на избранные акции (рынки или индексы), отраженных на графиках. Двигаясь, цены формируют на графиках определенные фигуры или модели. А поскольку людям свойственно приобретать привычки, ценовые модели тоже многократно повторяются. Когда технические аналитики замечают, что начинает формироваться одна из таких моделей, они получают возможность рассчитать, каким может оказаться следующее движение цены.

Если фундаментальные показатели говорят нам о внутренней финансовой силе акций, то график раскрывает их характер (говорят же о «волатильности», т. е. изменчивости, цен). В качестве дополнительного преимущества графики позволяют нам быстро сравнивать поведение цен
Страница 20 из 23

акций с котировками аналогичных бумаг из той же отрасли и с индексами, например с S&P 500. Очевидно, что сравнение графиков дает выигрыш в скорости, наглядно подтверждая принцип «лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать».

Когда вы используете и фундаментальный, и технический анализ, то получаете точную картину финансового состояния компании и описание характера ее акций. Вот почему мы все чаще видим, что технические аналитики вскользь просматривают фундаментальные показатели компании, а фундаментальные аналитики украдкой заглядывают в графики.

Будучи разумными и прибыльными краткосрочными трейдерами, мы признаем ценность обоих подходов. Выходя на рынок, мы хотим воспользоваться как можно большим количеством шансов. Для этого в следующем разделе будет показано, где можно найти наиболее полную фундаментальную информацию о компании в кратчайшие сроки.

Фундаментальный анализ: источники доступной, но надежной информации

В наш информационный век нам больше не нужно бороться со сном, проводя долгие часы за чтением толстых корпоративных отчетов в попытке выяснить, стоят ли акции компании времени и денег. Лучше вместо этого научиться быстро проверять качество финансового здоровья эмитента. (Чуть позже вы найдете перечень интернет-сайтов с фундаментальными показателями компаний, входящих в ваш список целевых акций.)

Милые люди из Investor’s Business Daily (IBD) создали систему ранжирования акций, которую я считаю бесценной. Изданием руководит его основатель Уильям О’Нил. IBD публикует собственный рейтинг, который позволяет быстро и надежно оценить показатели компаний.

Вы можете заглянуть в списки акций, напечатанные в IBD, найти интересующие вас бумаги и увидеть относящуюся к ним комбинацию из шести цифр и букв. (Эта система рейтингов объясняется в следующем разделе.) Если есть желание провести более глубокое исследование, зайдите на интернет-сайты, перечисленные чуть дальше, и окунитесь в подробные отчеты об интересующей вас компании.

Собственный корпоративный рейтинг IBD

Рейтинг SmartSelect от Investor’s Business Daily включает в себя следующее:

• Сводный рейтинг SmartSelect. Объединяет все пять перечисленных далее рейтингов в один. Помимо прочего, учитывает то, на сколько процентов снизились цены акций относительно их годового максимума. Результаты всех компаний сравниваются между собой, и акциям присваивается рейтинг от 1 до 99. При открытии длинных позиций я предпочитаю покупать акции с рейтингом 70 и выше.

• Рейтинг по показателю «прибыль на акцию» (EPS). Отражает средний темп роста краткосрочной (за последние два квартала) и долгосрочной (за последние три – пять лет) прибыли. Цифра, которую вы видите, говорит о положении компании относительно других компаний, шкала в диапазоне от 1 до 99, причем 99 – наилучший показатель. Я предпочитаю покупать акции с рейтингом 70 и выше.

• Рейтинг по показателю «относительная сила акций» (RS). Этот рейтинг измеряет изменение цен акций компании по сравнению с другими акциями. И снова шкала здесь от 1 до 99; я выбираю акции со значением не ниже 70.

• Рейтинг по показателю «отраслевая относительная сила акций». Здесь сравнивается динамика цен акций отрасли, к которой принадлежит компания-эмитент, за последние шесть месяцев по сравнению с остальными 196 отраслями в списке промышленных групп IBD. Акциям присваивается символ от А до Е, где А соответствует отрасли с наивысшей доходностью. Смотрите на акции с рейтингом А или В.

• Рейтинг по показателю «Выручка + Рентабельность выручки + Рентабельность капитала (ROE)». Этот рейтинг показывает темп роста выручки компании в течение последних трех кварталов, рентабельность выручки и рентабельность активов и выражается одним символом. И снова диапазон от А до Е. Я ищу компании с рейтингом А, В и С.

• Рейтинг по показателю «накопление/распределение». Чтобы определить, происходит ли накопление (покупки) или распределение (продажи) акций, при расчете этого рейтинга используется формула, параметрами которой являются изменения цен и объемов сделок за последние 13 недель. И снова рейтинг попадает в диапазон от А до Е, где «А» показывает наибольшую перекупленность, «С» говорит о нейтральном соотношении объемов покупок и продаж, а «Е» сигнализирует о серьезной перепроданности. Этот рейтинг крайне важен. Выбирайте акции с рейтингом А, В и С.

Значение рейтинга указано рядом с названием акций в списках IBD. Например, вы отыскали свою целевую акцию и видите: 99, 99, 99, А, А, А (рейтинги), 72 (годовой максимум) Cranky Computers (потом идет вся остальная информация, включая цену закрытия и т. д.). Конечно, три 99 и три А означают максимально высокий рейтинг, так что, скорее всего, таких акций не существует в природе.

Тем не менее теперь вам понятно, что эти буквенно-цифровые комбинации позволяют мгновенно оценить состояние фундаментального здоровья акций.

Кроме того, просматривайте The IBD List, который выходит в каждом пятничном выпуске издания. В нем перечислены наиболее привлекательные акции, цены которых находятся в пределах 15 % от годового максимума, а рейтинги по показателям EPS и RS равны или выше 85 %. Это отличный источник информации, из которого можно выбирать потенциальных участников вашего списка целей – только не забудьте изучить внутридневные, дневные и недельные графики цен, чтобы выбрать наиболее благоприятный момент для приобретения.

Еще более оперативная информация: CNBC и Bloomberg

Войдите в любой торговый зал, и вы, без сомнения, увидите закрепленные под потолком телевизоры, настроенные на канал CNBC или Bloomberg. Телеканалы сообщают о событиях в мире и передают интервью с важными фигурами вроде генеральных директоров компаний и фондовых аналитиков. Благодаря телевизору можно «побывать» в операционных залах NYSE и товарных бирж.

Поскольку мировые и местные события так или иначе всегда влияют на рынки, важно быть в курсе того, что происходит и что может повлиять на ваш портфель.

Торговля на новостях

Раз уж мы коснулись темы новостей, помните, что у торговли на телевизионных новостях есть свои недостатки. К тому моменту, когда финансовые каналы объявят о событиях, крупные игроки рынка уже успеют ими воспользоваться. (У них обширная сеть источников информации, которая позволяет узнавать о событиях практически мгновенно.)

Если вы все же хотите торговать на экономических новостях, делайте это не на самих новостях. Торгуйте на реакции рынка на них.

Сколько раз бывало, что компании объявляют хорошие данные о прибыли лишь для того, чтобы на следующий день увидеть, как пикирует цена ее акций. Негативная реакция на хорошие новости может быть связана с тем, что эти новости уже были учтены в цене. Как же верна старая биржевая поговорка «Покупайте на слухах, продавайте на новостях»!

Или вот похожая ситуация, но с другой причиной: прибыль соответствует ожиданиям, однако прогнозы компании предполагают снижение выручки в следующем квартале. Это также может привести к снижению цен.

И наконец, если явно наблюдается нисходящий тренд в акциях компаний определенной отрасли, покупатели не появятся на рынке даже при наличии большого количества хороших новостей.

Вот эмпирическое правило игры на прибылях и даже экономических
Страница 21 из 23

данных.

• Если ваши целевые акции должны идти вниз, но не идут, – вероятно, они пойдут вверх.

• Если ваши целевые акции должны идти вверх, но не идут, – вероятно, они пойдут вниз.

Или, скажем, председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке с экрана телевизора упоминает что-то вроде «растущей инфляции». Насторожитесь. Прежде чем он сделает паузу в этой фразе, подтягивайте стоп-ордера и фиксируйте прибыль.

Считайте новости, которые передают финансовые телевизионные каналы, отражением общей картины происходящего в мире и на рынках, учитесь чувствовать настроение рынка. Но старайтесь воздерживаться от заключения сделок на основании поспешных заявлений.

Прежде чем мы закончим с прессой и телевидением, я хочу упомянуть газету The Wall Street Journal, первый номер которой вышел в 1889 г., причем выпустил его Чарльз Доу, а также ее «сестру», The Barron’s, поступающую в продажу по выходным. Резкие комментарии Алана Абельсона «Вверх и вниз по Уолл-стрит» сами по себе оправдывают подписку на The Barron’s. Обе газеты служат надежными источниками финансовой информации.

Несколько отличных сайтов

Во Всемирной паутине столько финансовой аналитики, что вы не одолеете и за всю жизнь. Попробуйте набрать в Google слово «акции» – и увидите, что Интернет заполнен буквально миллионами сайтов, посвященных финансам.

Вот небольшой список хорошо известных сайтов, которые помогут начать анализировать финансовые рынки. Все они содержат бесплатную информацию. На некоторых дополнительно предлагаются услуги по подписке и различные продукты.

Big Charts (www.bigcharts.com (http://www.bigcharts.com/)). Бесплатные интерактивные графики, котировки, отраслевая аналитика, сканирование акций по определенным параметрам, новости рынка и комментарии. На ценовых графиках можно строить большинство индикаторов плюс накладывать на них индексы. Отличные графики для начинающих.

BigTrends.com (www.bigtrends.com (http://www.bigtrends.com/)). Хороший интернет-сайт для трейдеров, где вы найдете ежедневный анализ рынка, новостную рассылку, тематические статьи и уроки трейдинга от Прайса Хэдли. Также доступны дополнительные услуги и продукты для подписчиков.

Bloomberg (www.bloomberg.com (http://www.bloomberg.com/)). Содержит новости, подробные списки акций, котировки и т. д. Еще вы можете подписаться на мониторинг рынка от Bloomberg (Bloomberg Market Monitor), с помощью которого можно отслеживать динамику цен акций и индексы и получать обновляемую информацию об их доходности.

Briefing.com (www.briefing.com (http://www.briefing.com/)). Прекрасный интернет-сайт для анализа внебиржевых сделок. Кроме того, в течение торгового дня здесь отражаются новости. Благодаря обилию бесплатных и платных сервисов можно получать информацию разной степени детальности, в том числе экономические обзоры, комментарии, изменения рейтингов, отчеты о прибылях, графики, структуру рынка и описания сложных торговых стратегий.

CNBC (www.cnbc.com (http://www.cnbc.com/)). Главные новости и последние события мира финансов. Непрерывно обновляемые графики индексов Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и NASDAQ Composite. Новостные видеоролики.

DailyStocks.com (www.dailystocks.com (http://www.dailystocks.com/)). Всеобъемлющий интернет-сайт, который предлагает огромный выбор информации о фондовом рынке, в том числе большой набор финансовых новостных рассылок.

Fairmark Press (www.fairmark.com (http://www.fairmark.com/)). Налоговый гид для трейдеров и инвесторов. Содержит налоговые формы, публикации, книги и форум, где обсуждаются налоговые вопросы.

Hoover’s Online (www.hoovers.com (http://www.hoovers.com/)). Содержит и бесплатную информацию, и платные услуги с доступом к аналитике, в том числе профили публичных и частных компаний, страницы об IPO (первичных размещениях акций) и отраслевую информацию.

Investor’s Business Daily (www.investors.com (http://www.investors.com/)). Статьи, новости, анализ, обучающие инструменты и многое другое. большая часть информации бесплатна, но есть и дополнительная платная подписка.

Market Gauge (www.MarketGauge.com (http://www.marketgauge.com/)). На мой взгляд, наиболее полный и удобный для пользователя сайт в Интернете для анализа отраслей и акций относящихся к ним компаний. Информация о компаниях обновляется в режиме реального времени (и о лидерах, и об аутсайдерах), к ней можно применять различные критерии поиска за периоды от дня до года. Чтобы получить бесплатный пробный доступ к этому сайту, зайдите на домашнюю страницу www.ToniTurner.com (http://www.toniturner.com/) и нажмите на ссылку MarketGauge.com.

MarketWatch (www.marketwatch.com (http://www.marketwatch.com/)). Предлагает новости и ежедневные колонки комментаторов, механизм для отслеживания доходности портфеля, возможность сканирования ценных бумаг и отраслей по различным критериям, инструмент поиска фондов, информацию об изменениях рейтингов и списки акций с лучшими и худшими результатами.

Morningstar (www.morningstar.com (http://www.morningstar.com/)). Этот хорошо известный рейтинговый сервис для акций и фондов содержит бесплатные новости, «Барометр рынка» и информацию об акциях, фондах, ETF и хедж-фондах. К платным услугам относятся, в частности, рейтинги привлекательности покупки и продажи почти 2000 выпусков ценных бумаг.

MSN MoneyCentral (www.MoneyCentral.msn.com (http://www.moneycentral.msn.com/)). Новости, информация о событиях на рынке, графики, котировки, отчетность в Комиссию по ценным бумагам и биржам, профили компаний и рейтинги аналитиков.

Quote.com (www.quote.com (http://www.quote.com/)). Информация о рынке обновляется в режиме реального времени, содержит обширный набор бесплатных графиков (публикующихся с задержкой), котировки, списки популярных акций, временные ряды с историческими данными о сделках и сводные данные за периоды. Хороший набор платной информации по различным активам.

Silicon Investor (www.siliconinvestor.com (http://www.siliconinvestor.com/)). Это форум для инвесторов, большая часть тем посвящена компаниям сектора высоких технологий.

SmartMoney.com (www.smartmoney.com (http://www.smartmoney.com/)). Отличный деловой и финансовый сайт, предлагающий комментарии экспертов, механизм для отслеживания доходности портфеля, настраиваемый список акций, ежедневные отчеты о состоянии рынка и отдельных секторов. Здесь есть котировки, новости, раздел о ETF, описание компаний, рекомендации аналитиков и т. д.

StockCharts (www.stockcharts.com (http://www.stockcharts.com/)). Все, что вы хотели бы знать о графиках, и даже больше. Хорошие комментарии о ситуации на рынке, разделы «Инструменты и графики» (с возможностью сканирования акций) и «Школа построения графиков», советы известного технического аналитика Джона Мерфи.

The Motley Fool (www.fool.com (http://www.fool.com/)). Главные новости, статьи, комментарии и многое другое. Хорошие образовательные материалы, связанные с инвестированием и пенсионными отчислениями плюс список всевозможных новостных рассылок. Активный форум.

TheStreet.com RealMoney (www.thestreet.com (http://www.thestreet.com/)). Бесплатная анализ инвестиционных возможностей до открытия и после закрытия торгов, а также в течение торгового дня, плюс платные услуги. Колонки, блоги и рекомендации известного телекомментатора Джима Крамера.

Toni Turner.com (www.ToniTurner.com (http://www.toniturner.com/)). Здесь вы можете вступить в наше сообщество трейдеров и активных инвесторов. На моем сайте вы отыщете информацию об предстоящих семинарах, проходящих очно и онлайн, обучающие видеокурсы на DVD и видеоролики в Сети. Вам будут полезны бесплатные материалы, в том числе ежемесячная рассылка, экономический календарь на предстоящий месяц, обучающие материалы по различным техническим индикаторам, страница «Секторы/Акции»,
Страница 22 из 23

которая позволит вам сформировать свой лист наблюдения за акциями, информация о паях биржевых индексных фондов, описания активных инвестиционных стратегий и т. д.

TradingMarkets (www.tradingmarkets.com (http://www.tradingmarkets.com/)). На этом сайте, предназначенном для трейдеров и инвесторов, есть отличный обучающий раздел. Кроме того, посмотрите блоги, комментарии, информацию, которая обновляется в ходе торгов, поищите мои статьи. Некоторые услуги бесплатны, некоторые платны.

Value Line (www.valueline.com (http://www.valueline.com/)). Это агентство, специализирующееся на анализе инвестиционных возможностей и расчете рейтинга акций, получать который можно по подписке, создало отличный интернет-сайт. А университет Value Line – прекрасный способ получить нужные знания!

Yahoo! Finance (www.finance.yahoo.com (http://www.finance.yahoo.com/)). Обзоры рынков, финансовые новости, фондовый раздел с бесплатными данными, всевозможными фундаментальными исследованиями, информацией для управления личными финансами и т. д.

Скажу еще раз: выбирать можно буквально из миллионов сайтов с финансовой информацией. И в этом выборе могут хорошо помочь рекомендации других трейдеров.

Внимание: и трейдеры, и инвесторы рискуют заблудиться в этих бескрайних просторах. В нашем распоряжении оказывается столько информации, что это даже немного пугает. Попробуйте вначале просмотреть с десяток или около того сайтов, а затем заходите на два (максимум три) из них в день.

Помните, что вы не можете знать все, что происходит на рынке, а чтобы добиться успеха, это и не нужно. Старайтесь быть в курсе главных событий и состояния экономики и сосредоточьтесь на одном-двух секторах. Таким образом, вы сможете ограничиться новостями, важными именно для вас.

Журналы

В голову приходят названия трех превосходных журналов для трейдеров: Active Trader (www.activetradermag.com (http://www.activetradermag.com/)), Stocks & Commodities (www.traders.com (http://www.traders.com/)) и SFO Magazine (Stocks, Futures and Options, www.sfomag.com).

Журнал Active Trader выходит ежемесячно, в каждом номере содержатся статьи, обучающие трейдеров всему – от психологии торговли до распознавания фигур на графиках. Раздел «Основы трейдинга» предназначен в первую очередь для начинающих трейдеров, и его тоже стоит читать.

В Stocks & Commodities, помимо прочего, много материалов, посвященных описанию различных индикаторов и способов их использования. Здесь регулярно печатают обзоры состояния секторов (отраслей) и интервью с отраслевыми гуру.

SFO Magazine содержит рубрики, ориентированные на разнообразные глобальные экономические проблемы. В нем также встречаются обучающие статьи, адресованные трейдерам и инвесторам и имеющие практическую направленность.

Конечно, полки газетных киосков завалены журналами, предназначенными для инвесторов и предпринимателей. Большинство из них содержат кладези обучающих материалов, на которые, правда, не стоит полагаться, принимая решения о покупке/продаже акций в краткосрочной перспективе, из-за временного лага между написанием статей и выходом журнала в свет.

Все ли вы поняли?

1. Цена – это консенсус относительно стоимости акции в каждый момент времени.

2. Фундаментальный и технический анализ – два основных метода изучения компаний, акции которых обращаются на рынке, для определения степени их финансового здоровья.

3. Фундаментальные аналитики исследуют уровни спроса и предложения на товары и/или услуги, которые продает компания. Еще они изучают отчетность компаний, анализируют их прибыли и убытки, коэффициенты «цена/прибыль на акцию» (P/E), доли рынка, прибыль, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков.

4. Технический анализ – это анализ времени, цен и объемов сделок с теми или иными акциями (индексами или рынками в целом) с помощью графиков.

5. В газете Investor’s Business Daily (IBD) публикуется рейтинг, который рассчитывается аналитиками редакции и обеспечивает нас оперативными и надежными данными о фундаментальных показателях компаний.

6. Телеканалы CNBC и Bloomberg считаются отличными источниками информации о событиях в мире, стране и различных секторах экономики; благодаря им складывается представление о настроении участников рынка. Однако, как правило, не стоит принимать решения о сделках на новостях, передаваемых по телевизору.

7. Журналы Active Trader, Stocks & Commodities и SFO могут стать прекрасными средствами обучения для краткосрочных трейдеров и активных инвесторов.

Основное положение: привнесите в жизнь спонтанность

Более всего нужно ценить не жизнь как таковую,

но жизнь хорошую.

    Сократ

Фондовую биржу нельзя назвать покладистой возлюбленной. Тому, кто хочет добиться успеха, нужно постоянно быть во всеоружии: точно соблюдать правила и принципы, структурированно мыслить, придерживаться железной дисциплины. Здесь нужно исключить такие человеческие черты, как оптимизм, надежда и спонтанность.

Однако, покидая биржевую арену, важно вновь обрести гармонию и взглянуть на мир свежим взглядом. С этой целью полезно смещаться в другую часть эмоционального спектра, меняя образ мыслей и привнося в жизнь спонтанность.

Быть спонтанным означает действовать под влиянием момента лишь только потому, что возникает возможность получить новые яркие впечатления. Может оказаться, что на деле опыт будет не таким, каким вы его представляли, но это – часть игры. Кроме того, импульсивные действия могут привести к удивительным результатам, изменяющим жизнь к к лучшему!

Если вы действуете спонтанно, особенно когда окружающие этого не ждут, на вас могут налепить ярлык «безответственный». Отлично! Не лучше ли получить новый опыт, чем остаться позади и лишь судачить на чужой счет?

Все мы знаем «царьков», прикипевших к своим тронам, забывших о возможности посмеяться и пошутить, которые упускают возможность повысить свою эффективность за счет элемента спонтанности. По жизни они идут с прямой спиной, высоко задранным носом и шорами на глазах. Сталкиваясь с новыми идеями, они отвергают их: «Мы никогда так не делали и меняться не собираемся».

Но готова спорить на что угодно – застежка-«молния», канцелярская скрепка и гимнастический обруч возникли из ниоткуда, поразив нешаблонно мыслящих инвесторов внезапной вспышкой гениальности.

Недавно в разделе «Основное положение» мы говорили о масках, которые носим, чтобы скрыть свой внутренний свет. Спонтанность срывает эти маски и раскрывает истинную природу лежащей сразу под ними легкомысленности.

Просто ради смеха позвольте себе на этой неделе одно-два (или три?) спонтанных действия. Возьмите телефон и позвоните кому-то, с кем не говорили много лет. Встаньте посредине дня из-за рабочего стола и прогуляйтесь бодрым шагом, обогнув квартал. А еще лучше притворитесь больным и сбегите куда-нибудь на день с тем, кого любите. Пригласите ребенка на диснеевский фильм. Неожиданно скажите кому-нибудь, как сильно вы уважаете этого человека и как высоко цените его поддержку.

Помните, внезапное ощущение счастья, к которому иногда приводят спонтанные действия, останется с вами навсегда!

Глава 5

Основы рыночных махинаций-2: циклы как основа для технического анализа

Моя схема торговли была достаточно разумна и приносила выигрыш чаще, чем потери. Когда я придерживался ее, то побеждал в семи случаях из десяти.

    Джесси Ливермор

В главе
Страница 23 из 23

4 вы узнали, как быстро находить всевозможные фундаментальные данные. Теперь пришло время изучить основы технического анализа. Я понимаю, что слова «технический анализ» для большинства людей звучат пугающе. Однако если двигаться короткими шагами, эта тема окажется не такой страшной, какой представляется сейчас.

Помните: как только вы начнете усваивать основные навыки работы с графиками в этой и следующих главах, то оставите далеко позади большинство биржевых игроков – и значительно приблизитесь к получению стабильной прибыли от трейдинга.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию (http://www.litres.ru/toni-terner/kratkosrochnyy-treyding-rukovodstvo-dlya-nachinauschih-2/) на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

notes

Сноски

1

Тернер Т. Дневной трейдинг онлайн: Руководство для начинающих. – М.: Альпина Паблишер, 2012.

2

Здесь и ниже: один «пункт» равен $1, когда речь идет об акциях. – Прим. пер.

3

Small Order Execution System – «Система исполнения мелких заявок».

4

Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. – М.: Олимп-Бизнес, 2010.

5

Федерал-холл (Federal Hall, что переводится как «зал Федерации») – общественное здание на Уолл-стрит в Нью-Йорке, в котором в 1789 г. прошла первая инаугурация президента США Джорджа Вашингтона и был принят Билль о правах. – Прим пер.

6

Видимо, из-за этого и в силу сомнительности проводимых операций их называли bucket shops (англ.): буквально – «ведерные лавки», в переносном же смысле – «притон, шарага». – Прим. пер.

7

От англ. bid – «предлагаемая цена». – Прим. пер.

8

От англ. offer – «предложение», ask – «назначенная цена». – Прим. пер.

9

Клейсон Дж. Самый богатый человек в Вавилоне. – Минск: Попурри, 2011.

10

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха. – М.: Евро, SmartBook, 2009.

11

Мерфи Д. Межрыночный технический анализ. Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют. – М.: Диаграмма, 2002.

12

Пого – персонаж американских комиксов, созданный Уолтером Келли. Это его высказывание относится к войне во Вьетнаме. – Прим. пер.

13

Названия вымышленных компаний. – Прим. пер.

14

Американский летчик, первым превысивший скорость звука в управляемом горизонтальном полете. – Прим. пер.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Здесь представлен ознакомительный фрагмент книги.

Для бесплатного чтения открыта только часть текста (ограничение правообладателя). Если книга вам понравилась, полный текст можно получить на сайте нашего партнера.